كيف يمكن أن يكون USDtb و frxUSD متوافقين مع قانون GENIUS على الجانب الاحتياطي؟ منذ إقرار القانون ، ليس فقط USDC من @circle و @ PayPal يعمل PYUSD ولكن كل مصدر عملة مستقرة يعمل على الامتثال. لكن انتظر. إنها ليست مجرد جهات إصدار مركزية مثل Circle أو Paxos. تدعي بروتوكولات مثل @ethena_labs (USDtb) و @fraxfinance (frxUSD) أيضا أن عملاتها المستقرة تتوافق مع قانون GENIUS. 🤯 هل هذا صحيح حقا؟ --- أي شخص يتابع العملات المستقرة عن كثب سينظر في التراكيب الاحتياطية ل USDtb و frxUSD. على عكس الاحتياطيات المكونة مباشرة من سندات الخزانة أو المستودعات ، يتم تنظيمها بشكل أساسي بأموال أذون الخزانة الرمزية. على سبيل المثال - يتم دعم frxUSD إلى حد كبير من قبل @superstatefunds USTB و @BlackRock BUIDL ، جنبا إلى جنب مع WTGXX و USDB. - على النقيض من ذلك ، فإن USDtb مدعوم فقط من قبل BUIDL و USDC. يثير هذا بطبيعة الحال سؤالا رئيسيا: إذا كان قانون GENIUS يتطلب الاحتفاظ بالاحتياطيات في أصول مكافئة للنقد مثل سندات الخزانة قصيرة الأجل أو المستودعات أو الودائع المصرفية ، فكيف يمكن أن تكون هذه العملات المستقرة أو رموز RWA مؤهلة؟ الإجابة: يسمح قانون GENIUS صراحة بتضمين الأشكال المرمزة لما يلي في الاحتياطيات: (i): دولار أمريكي '2': الودائع المصرفية (ثالثا): أذون الخزانة الأمريكية (السادس): MMF (vii): أصول أخرى ذات سيولة مماثلة صادرة عن حكومة الولايات المتحدة هذا يعني أن الرموز المميزة للعملات المستقرة ورموز صندوق السندات ورموز MMF تعتبر جميعها احتياطيات متوافقة بموجب القانون. مع وضع ذلك في الاعتبار ، لا ينبغي أن يقتصر الاهتمام على USDC أو PYUSD وحدهما. كما أن الدولار الأمريكي من Ethena و Frax Finance من Frax Finance في وضع يسمح لها بالتوسع بسرعة في السوق الأمريكية في إطار عمل GENIUS Act.