تداول العملات المستقرة في كوريا: لماذا تنخفض الأحجام وما هو التالي

فهم انخفاض حجم تداول العملات المستقرة في كوريا

كانت كوريا الجنوبية، التي كانت في يوم من الأيام مركزًا مزدهرًا لنشاط العملات المشفرة، قد شهدت انخفاضًا حادًا في أحجام تداول العملات المستقرة. فقد انخفضت أحجام التداول اليومية للعملات المستقرة بنسبة 80%، من ₩1 تريليون (730 مليون دولار) في ديسمبر 2024 إلى ₩200 مليار (146 مليون دولار) فقط بحلول يونيو 2025. يعكس هذا الانخفاض الانكماش الأوسع في سوق العملات المشفرة في كوريا الجنوبية، الذي تقلص من ₩17.1 تريليون في حجم التداول اليومي إلى ₩3.2 تريليون خلال نفس الفترة.

لماذا ينخفض تداول العملات المستقرة في كوريا؟

توجد عدة عوامل رئيسية تساهم في الانخفاض الكبير في أحجام تداول العملات المستقرة في كوريا الجنوبية:

الاستخدامات المحدودة للعملات المستقرة

على الصعيد العالمي، تُستخدم العملات المستقرة على نطاق واسع في تداول المشتقات، والمدفوعات عبر الحدود، وتطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi). ومع ذلك، لم تدمج كوريا الجنوبية العملات المستقرة بشكل كامل في نظامها المالي. هذا الاستخدام المحدود قلل من جاذبيتها بين المتداولين الكوريين، الذين يركزون بشكل أساسي على التداول المضاربي بدلاً من التطبيقات العملية.

عدم اليقين التنظيمي

لا تزال حكومة كوريا الجنوبية تعمل على تطوير إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة. المخاوف بشأن هروب رأس المال، والتدفقات المالية غير المراقبة، والإشراف على العملات الأجنبية أدت إلى دعوات لتشديد اللوائح. هذا الغموض التنظيمي أحبط المشاركة في السوق وأعاق الابتكار في قطاع العملات المستقرة.

انكماش السوق

الانكماش العام لسوق العملات المشفرة في كوريا الجنوبية أثر أيضًا على تداول العملات المستقرة. مع وجود عدد أقل من المشاركين وأحجام تداول أقل بشكل عام، لم تكن العملات المستقرة بمنأى عن هذا التراجع.

مقارنة استخدام العملات المستقرة في كوريا الجنوبية مع الأسواق العالمية

على الصعيد العالمي، أصبحت العملات المستقرة حجر الزاوية في نظام العملات المشفرة، حيث تسهل المدفوعات وتطبيقات التمويل اللامركزي والمزيد. ومع ذلك، تتخلف كوريا الجنوبية بسبب الاستخدامات المحدودة والعقبات التنظيمية.

الاتجاهات العالمية

• الولايات المتحدة: تقود الولايات المتحدة تبني العملات المستقرة من خلال مبادرات مثل قانون GENIUS، الذي يهدف إلى وضع إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة.

• الصين: مبادرات العملات المستقرة المدعومة باليوان في الصين تدمج العملات الرقمية في أنظمة الدفع والخدمات المالية، مما يضع معيارًا للدول الأخرى.

نهج كوريا الجنوبية

في المقابل، ركزت كوريا الجنوبية بشكل أكبر على التداول المضاربي بدلاً من الاستفادة من العملات المستقرة للتطبيقات العملية مثل المدفوعات أو التحويلات. هذا التركيز الضيق حد من نمو واعتماد العملات المستقرة في البلاد.

توقف بنك كوريا عن مشروع الوون الرقمي

أوقف بنك كوريا (BoK) مشروع العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، الوون الرقمي، مشيرًا إلى التكاليف العالية، والحوافز التجارية المحدودة، والمشاركة الفاترة من البنوك. يمثل هذا القرار تحولًا في الأولويات، مما يتيح للقطاع الخاص قيادة تطوير العملات المستقرة.

تداعيات التوقف

• ابتكار القطاع الخاص: مع تراجع بنك كوريا، تسرع الشركات الخاصة جهودها لتطوير عملات مستقرة مرتبطة بالوون. يمكن أن يعزز هذا التحول الابتكار والمنافسة في سوق العملات المستقرة.

• التحديات التنظيمية: غياب العملة الرقمية المدعومة من الدولة يضع مسؤولية أكبر على عاتق المنظمين للإشراف على مبادرات القطاع الخاص وضمان الاستقرار النقدي.

مبادرات القطاع الخاص للعملات المستقرة المرتبطة بالوون

يتحرك القطاع الخاص في كوريا الجنوبية لسد الفجوة التي تركها بنك كوريا. تخطط البنوك الكبرى ومنصات التكنولوجيا المالية وشركات البلوكشين لإطلاق عملات مستقرة مرتبطة بالوون بحلول 2025-2026. تشمل التطورات البارزة:

• تعاون نيفر فاينانشال ودونامو: تتعاون نيفر فاينانشال، مستفيدة من بنيتها التحتية للدفع، مع دونامو، مشغل Upbit، في مشروع عملة مستقرة مرتبطة بالوون. يهدف هذا التعاون إلى إنشاء نظام بيئي سلس لإصدار العملات المستقرة وتوزيعها.

• تقليل الفجوة السعرية (Kimchi Premium): يمكن للعملات المستقرة المرتبطة بالوون معالجة الفجوة السعرية، وهي الفارق السعري بين العملات المشفرة المتداولة في كوريا والأسواق العالمية. من خلال توفير أصل رقمي مستقر مدعوم بالوون، يمكن لهذه المبادرات أن تساعد في مواءمة أسعار العملات المشفرة الكورية مع المعايير العالمية.

الأطر التنظيمية والتشريعات الخاصة بالعملات المستقرة في كوريا الجنوبية

تعمل حكومة كوريا الجنوبية بنشاط على تشريعات العملات المستقرة لضمان الاستقرار النقدي ومنع هروب رأس المال. تشمل الجوانب الرئيسية للإطار التنظيمي المقترح:

• الاستقرار النقدي: تهدف اللوائح إلى ضمان أن تكون العملات المستقرة مدعومة بشكل كافٍ بالاحتياطيات ولا تشكل مخاطر على النظام المالي الأوسع.

• منع هروب رأس المال: يتم النظر في رقابة أكثر صرامة على معاملات العملات المستقرة عبر الحدود لمنع التدفقات المالية غير المراقبة.

• حماية المستهلك: تركز الحكومة على حماية المستهلكين من المخاطر المحتملة المرتبطة باستخدام العملات المستقرة، مثل إفلاس المصدر أو الاحتيال.

الاتجاهات العالمية للعملات المستقرة التي تؤثر على كوريا الجنوبية

يتشكل نهج كوريا الجنوبية لتطوير العملات المستقرة من خلال الاتجاهات العالمية، بما في ذلك:

• قانون GENIUS الأمريكي: يهدف هذا التشريع إلى وضع إطار تنظيمي للعملات المستقرة في الولايات المتحدة، مما يضع سابقة للدول الأخرى.

• اليوان الرقمي في الصين: مبادرة اليوان الرقمي في الصين تؤثر على استراتيجية كوريا الجنوبية، مما يبرز الآثار الجيوسياسية لابتكار العملات المستقرة.

الفوائد المحتملة للعملات المستقرة المرتبطة بالوون

يمكن أن تقدم العملات المستقرة المرتبطة بالوون عدة مزايا للنظام المالي في كوريا الجنوبية:

• تقليل الفجوة السعرية (Kimchi Premium): من خلال مواءمة أسعار العملات المشفرة في كوريا مع الأسواق العالمية، يمكن للعملات المستقرة المرتبطة بالوون القضاء على الفجوات السعرية التي طالما أزعجت المتداولين الكوريين.

• تعزيز الشمول المالي: يمكن أن توفر العملات المستقرة خدمات مالية رقمية للسكان غير المتعاملين مع البنوك أو الذين لا يحصلون على خدمات مصرفية كافية.

• تسهيل المدفوعات عبر الحدود: يمكن للعملات المستقرة المرتبطة بالوون تبسيط المعاملات عبر الحدود، مما يقلل التكاليف ويحسن الكفاءة.

المخاوف بشأن هروب رأس المال ومراقبة العملات الأجنبية

على الرغم من فوائدها المحتملة، تثير العملات المستقرة أيضًا مخاوف بشأن هروب رأس المال والإشراف على العملات الأجنبية. يشعر المنظمون بالقلق بشكل خاص من التدفقات المالية غير المراقبة التي قد تزعزع استقرار الاقتصاد. لمعالجة هذه المخاوف، من المرجح أن تنفذ كوريا الجنوبية متطلبات صارمة للمراقبة والإبلاغ عن معاملات العملات المستقرة.

الخاتمة: مستقبل تداول العملات المستقرة في كوريا

على الرغم من انخفاض أحجام تداول العملات المستقرة في كوريا الجنوبية، إلا أن السوق بعيد عن الركود. تشكل مبادرات القطاع الخاص، والتطورات التنظيمية، والاتجاهات العالمية مستقبل العملات المستقرة في البلاد. مع مواجهة كوريا الجنوبية لهذه التحديات والفرص، يمكن أن يؤدي دمج العملات المستقرة في نظامها المالي إلى فتح آفاق جديدة للابتكار والنمو.