Vor 1Tagen
BRENNE VIEL, ABER $CAKE BLEIBT TROTZDEM INFLATION?
PancakeSwap betreibt den Net #CAKE Deflation-Mechanismus, das heißt, die gesamte Menge an CAKE, die gemintet wird, wird um die wöchentliche/monatliche Menge an Burn reduziert, mit dem langfristigen Ziel, eine Deflation von etwa 4% pro Jahr zu erreichen.
*Theoretisch gesehen sinkt die Gesamtmenge (Total Supply) von CAKE allmählich - dies wird deutlich im Dune Dashboard angezeigt.
*Allerdings steigt die zirkulierende Menge (Circulating Supply) kontinuierlich an, insbesondere stark seit Anfang 2024 bis heute. Die Hauptursachen sind:
- Der Mint-Mechanismus pro Block auf der BNB Chain: Wenn die Blockzeit verkürzt wird (von ~1,5s auf ~0,75s), steigt die Menge an CAKE, die in Echtzeit ausgegeben wird, wenn cakePerBlock nicht rechtzeitig angepasst wird.
Unlock von veCAKE & Staking-Pool: Die Menge an CAKE, die zuvor gesperrt (lock/stake) war, kehrt nun in den Umlauf zurück.
- Die Farm-, IFO- und CAKE.PAD-Programme erfordern weiterhin Belohnungen in neu gemintetem CAKE, bevor sie anschließend wieder verbrannt werden.
=> Mit anderen Worten, CAKE hat eine sinkende Gesamtmenge - aber die zirkulierende Menge dehnt sich weiterhin aus, was bedeutet, dass der kurzfristige Inflationsdruck trotz des insgesamt "deflationären" Modells nicht verschwunden ist.
=> Wenn Pancake die per-Block-Emission nicht weiter reduziert oder das Echtzeit-Burning verstärkt, wird dieser Zustand "net deflation, aber circulating inflation" weiterhin bestehen bleiben.
Vor 1Tagen
Bis Mitte Oktober haben die Projekte über 1,40 Milliarden USD für Rückkäufe im Jahr 2025 ausgegeben, durchschnittlich ~ 145,9 Millionen USD pro Monat.
Dabei hat die zweite Jahreshälfte erheblich an Fahrt gewonnen: Die Ausgaben für Rückkäufe sind seit Juli um ~ 85 % im Monat gestiegen.
1- Dabei dominiert Hyperliquid absolut.
Sie haben 644,64 Millionen USD ausgegeben, um Token $HYPE zurückzukaufen - das entspricht 46 % des gesamten Marktes für Rückkäufe 2025, fast so viel wie die nächsten 9 großen Projekte zusammen.
=> Ungefähr 21,36 Millionen #HYPE (~2,1 % des Gesamtangebots) wurden zurückgekauft, durchschnittlich 65,5 Millionen USD/Monat, mit einem Durchschnittspreis von 30,18 USD/Token.
2- LayerZero belegt den zweiten Platz mit 150 Millionen USD Rückkäufen (~5 % des Angebots von $ZRO).
=> Durchschnittlicher Kaufpreis ~3 USD. LayerZero betont jedoch, dass dies nur einmalig ist und kein regelmäßiges Programm darstellt => die Möglichkeit, von Projekten mit "echtem Cashflow" überholt zu werden. Der Preis des Tokens ZRO bleibt negativ.
3- Pumpfun belegt den dritten Platz mit 138,17 Millionen USD, durchschnittlich 40,47 Millionen USD/Monat, Rückkäufe von ~3 % des Gesamtangebots mit einem Durchschnittspreis von 0,0046 USD auf $PUMP.
4- Raydium ($RAY) – das einzige Projekt, das seit 2022 regelmäßige Rückkäufe und Verbrennungen aufrechterhält, hat 100,35 Millionen USD ausgegeben.
*Ich sehe Rückkäufe bei den meisten Projekten als Nachrichten, um die Inhaber zu halten; wenn der Cashflow versiegt, werden Rückkäufe zu "Geldverbrennung zur Preisstabilisierung" - nicht anders als Rückkäufe von Aktien zur Dotcom-Zeit. Im Gegensatz dazu werden Rückkäufe bei Projekten mit echtem Cashflow (wie Hyperliquid) zu einem wertvollen langfristigen Werkzeug.
- Was denkt ihr darüber?
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