L'essor des marchés de prévision pourrait être le signe le plus clair d'adéquation produit-marché que la crypto ait connu depuis DeFi. Où d'autre la sagesse de la foule devrait-elle vivre, sinon sur des registres ouverts et transparents ? C'est un match fait au paradis. Pourtant, beaucoup ne comprennent toujours pas de quoi il s'agit 🧵👇 Les marchés de prévision sont là où l'information rencontre les incitations. Au lieu de discuter de ce qui va se passer, vous pariez dessus, et les prix révèlent ce que la foule croit vraiment. C'est l'expression la plus pure du principe "mettez votre argent là où est votre bouche". Oh, vous êtes sûr que Powell ne va pas baisser les taux lors de la prochaine réunion de la Fed ? 🤔 Il y a un marché on-chain pour cela. Pariez dessus. 🫵 Vous voulez connaître les cotes d'un événement ? Vous pouvez ignorer en toute sécurité les "experts", les sondages et les commentateurs biaisés : les marchés de prévision sont là où ça se passe. Les paris agrégés de nombreuses personnes ayant un intérêt en jeu tendent à refléter les probabilités du monde réel plus précisément que n'importe quel expert individuel. Contrairement aux sondages, qui capturent un instantané statique du sentiment, les marchés de prévision se mettent à jour en temps réel au fur et à mesure que les événements se déroulent, offrant une vue continue et plus dynamique de l'opinion publique. De plus, les gens mentent souvent aux sondeurs, tandis que sur les marchés de prévision, il y a de l'argent réel en jeu, ce qui signifie qu'ils n'expriment que des opinions à forte conviction. La foule peut-elle se tromper ? Bien sûr, mais le fait est que c'est statistiquement beaucoup moins probable que pour des experts individuels. Alors, comment fonctionnent les marchés de prévision on-chain ? Évidemment, @Polymarket est actuellement le marché de prévision on-chain le plus populaire et le plus liquide, donc nous l'utiliserons comme exemple. Sur Polymarket, chaque marché correspond à une question Oui/Non avec un résultat futur. Par exemple : "Quelle sera la décision de la Fed concernant les taux d'intérêt en octobre ?" Résultats : a) Diminution de 50+ bps b) Diminution de 25 bps c) Pas de changement d) Augmentation de 25+ bps Pour chaque résultat, vous pouvez acheter des actions "Oui" (si vous pensez que cela va se produire) ou des actions "Non" (si vous pensez que cela ne va pas se produire). Chaque action "Oui" se négocie entre 0 $ et 1 $, où le prix reflète la probabilité implicite de ce résultat. De plus, chaque action sur le marché représente une créance qui paie 1 $ si elle est vraie, et 0 $ si elle est fausse. Par exemple, le marché évalue actuellement les actions "Oui" pour le résultat "Diminution de 25 bps" à 95 cents, ce qui implique que la foule croit qu'il y a 95 % de chances que la Fed baisse les taux de 25 bps en octobre. Si vous pensez que la foule a tort, vous pourriez, par exemple, acheter 20 000 actions "Non" à 5 ¢ chacune avec 1 000 $. Si la Fed ne baisse pas les taux de 25 bps, ces actions "Non" paieront chacune 1 $, transformant vos 1 000 $ en 20 000 $. La partie cool ? Il n'y a pas de bookmaker, pas d'intermédiaire, pas de back office pour suivre qui doit quoi ; tout est géré par des contrats intelligents sur la blockchain Polygon. Et au lieu d'un carnet de commandes, Polymarket utilise un créateur de marché automatisé (AMM) spécial construit spécifiquement pour les résultats binaires, alimenté par la formule de la Règle de Scoring de Marché Logarithmique (LMSR). Pensez-y comme Uniswap pour les actions Oui/Non. 🙂 Sous le capot, chaque marché commence avec un pool de collatéral USDC. Au fur et à mesure que les traders achètent et vendent, l'AMM ajuste automatiquement les prix afin que les probabilités totales tournent autour de 100 %. Plus d'acheteurs "Oui" → le prix augmente → probabilité implicite plus élevée. Plus de vendeurs "Non" → le prix baisse → probabilité implicite plus faible. Cela garantit deux choses : 👉Probabilités dynamiques : Les prix reflètent instantanément les nouvelles informations. 👉Liquidité continue : Vous pouvez entrer ou sortir à tout moment, pas besoin d'attendre que le marché se résolve. Peut-être plus important encore, vous ne pariez pas contre la "maison" comme dans les paris sportifs traditionnels, mais contre d'autres personnes. Cela signifie qu'il n'y a pas de "maison" pour vous interdire de gagner trop gros. 😉 Cependant, s'il n'y a pas de maison, alors qui décide quel résultat s'est réellement produit ? En utilisant notre exemple précédent, une fois que la Fed annonce sa décision, la question Polymarket doit être résolue afin que le contrat intelligent sache quel résultat est devenu vrai et comment régler les actions. C'est là qu'intervient l'Oracle Optimiste de @UMAprotocol. Sur Polymarket, n'importe qui peut proposer un résultat (par exemple, "La Fed a augmenté les taux de 25 bps") en mettant en jeu une caution en USDC. Si la proposition est fausse ou malhonnête, cette caution est perdue - un moyen de dissuasion intégré contre les acteurs malveillants. Si personne ne conteste la proposition pendant une courte fenêtre de contestation, l'oracle l'accepte comme vérité, et le contrat intelligent paie automatiquement les actions gagnantes. Mais si quelqu'un la conteste (également en postant une caution), la couche de résolution des litiges de UMA intervient. Ici, les détenteurs de jetons UMA qui ont misé leurs jetons votent sur quel côté - le proposeur ou le contestataire - avait raison. Après la fin du vote, la décision majoritaire devient la "vérité" on-chain. Comme vous l'avez peut-être remarqué, UMA joue un rôle clé dans Polymarket, transformant des faits du monde réel en vérité on-chain. Et ce n'est pas seulement pour les marchés de prévision ; les oracles comme @chainlink et UMA sont au cœur de tout l'écosystème DeFi. C'est pourquoi notre prochaine plongée approfondie se concentrera sur le fonctionnement des oracles et pourquoi ils sont importants. ⚙️