Je vais répondre à la question de Ni Da Da, le marché haussier n'est pas encore terminé. À moins que...... Je voulais à l'origine que @SentientAGI m'aide à résumer la beauté, tant pis, je vais le faire moi-même @SentientAGI On ne peut plus avoir le concept de cycle de réduction de moitié de quatre ans, ce cycle de quatre ans a déjà été lentement brisé avec l'approbation des ETF spot, les réserves stratégiques, etc., il faut regarder le cycle macroéconomique. Revenons un peu en arrière, ce cycle haussier aurait vraiment dû commencer en octobre 2023, à ce moment-là, les hausses de taux étaient suspendues, puis le cycle de baisse des taux s'ouvrait en septembre 2024. Nous en sommes encore au stade de fin 2019 et début 2020, sauf que le dernier cycle macroéconomique a été très rapide. Ce cycle macroéconomique avance très lentement. De plus, depuis 2023, il y a eu l'élection de Trump, qui est passionné par la crypto, ainsi que le projet de loi sur les stablecoins, les réserves stratégiques, plus de micro-stratégies, etc. Ah oui, et les ETF spot, c'est ce qui a conduit à aujourd'hui $BTC. Alors, que se passe-t-il ensuite, que signifie le "sauf" dans mon titre ?? Qu'est-ce que cela signifie ? Il y a deux situations. Premièrement, nous sommes actuellement dans un cycle de baisse des taux, si soudainement l'inflation aux États-Unis augmente, et qu'il faut commencer un cycle de hausse des taux, alors le marché haussier est fini. Quelle est la probabilité d'un cycle de hausse des taux soudain ? Pour l'instant, cela semble très faible. Deuxièmement, il y a la récession, et il y a plusieurs types de récession, la plus effrayante étant celle de la crise financière de 2008. Parce que la baisse des taux en période de récession, comme le montre le graphique ci-dessous. Cette chute a duré un an. Donc, regardons la situation actuelle, le taux est de 4,25. Si nous commençons à nous récessionner maintenant, une récession incontrôlable nécessiterait de faire passer le 4,25 à 0,25, ce qui prendrait au moins plus d'un an, et il y aurait aussi une dernière chute. C'est ce qui est le plus effrayant, car la baisse des taux en période de récession signifie que les marchés à risque doivent baisser. Mais une fois que la chute est terminée, c'est bon, c'est juste que ce processus est difficile à supporter. Mais pour l'instant, nous ne sommes pas encore tombés dans une telle récession, alors est-il possible qu'il n'y ait pas de récession ou une récession légère ? C'est-à-dire que l'inflation diminue lentement, et que les taux baissent progressivement, c'est possible, mais il est difficile de le dire maintenant. Et il y a un autre type de récession, par exemple, si nous sommes à 4,25 maintenant, et que l'année prochaine au T1 ou T2, le taux tombe à environ 3, à ce moment-là (voire jusqu'en 2027), eh bien, une récession pourrait survenir, et dans ce cas, le taux pourrait rapidement descendre en dessous de 0,25, sans avoir besoin d'un an. D'autant plus que Trump est si agressif et fou, à ce moment-là, il y aurait un rebond rapide en V. Il y aurait aussi une dernière chute. Et avec le sauvetage de l'économie, il y aurait naturellement l'inondation de liquidités que nous souhaitons. L'argent sortirait des obligations américaines pour chercher des actifs à haut rendement. C'est-à-dire les actions américaines et la crypto. Pour compléter, le vieux Powell n'a-t-il pas dit qu'il fallait arrêter de réduire le bilan ? Oui, cette pause sera spéculée, mais sans argent réel qui entre, combien de temps et à quelle hauteur cette spéculation peut-elle durer ? Cela signifie que la réduction du bilan ne fait que ne pas retirer d'eau de ce réservoir, mais il n'y a pas encore d'eau qui coule, et il faut une crise de liquidité pour que l'eau commence à couler. Donc, en termes de prévisions temporelles, le marché haussier est-il encore là ? La conclusion est déjà évidente, n'est-ce pas ? Cela reste l'inflation, les données sur le marché du travail, l'économie. Continuons à avancer et à observer.