Tinjauan dan panduan bertahan hidup untuk penyintas "10.11"

Ditulis oleh: Route 2 FI

Disusun oleh Saoirse, Foresight News

Catatan editor: Ketika pasar cryptocurrency mengalami kehancuran seperti tebing pada "10.11" dan altcoin anjlok rata-rata 62%, penulis meninjau logika bertahan hidup dari perspektif saksi mata: dari kelangsungan hidup yang tak terduga dari strategi netral Delta hingga refleksi mendalam tentang penggunaan leverage dan spekulasi pasar. Artikel tersebut tidak hanya mengungkapkan uji stres DeFi dan platform kontrak abadi, tetapi juga membuang proposisi inti "mencintai dan mendorong penyintas industri". Berikut ini adalah terjemahan lengkapnya:

Saya telah merenungkan pilihan hidup saya akhir-akhir ini - saya hampir sepenuhnya berkomitmen pada ruang kripto selama empat tahun terakhir, dan "ketulusan hati" di sini tidak berlebihan: Saya hampir tidak memiliki hiburan lain, dan sebagian besar waktu bangun saya berkisar secara langsung atau tidak langsung di sekitar kripto: meneliti transaksi, menguji protokol baru, berkomunikasi dengan orang-orang, memposting konten di X, membaca pendapat orang lain, menelusuri buletin industri, dan membaca artikel podcast (Saya lebih suka teks, Karena membaca 5 kali lebih cepat daripada menonton video atau mendengarkan audio).

Saya sangat menyukai proses kerja keras, dan saya bahkan dapat mengatakan bahwa saya sedikit terobsesi. Ini tidak berarti saya hanya memiliki satu minat, tetapi itu benar-benar fokus inti saya saat ini. Mungkin suatu hari saya akan bosan dan menghabiskan waktu berminggu-minggu atau berbulan-bulan memikirkan arah hidup dan akhirnya menemukan tujuan baru. Tapi melihat ke belakang, obsesi saya dengan angka dan spekulasi memang terbukti.

Kecelakaan "10.11" sangat mengejutkan, tetapi saya hampir tidak terluka. Selama akhir pekan, saya menggunakan strategi netral delta di platform Lightweight, dan posisi short saya tidak ditutup secara otomatis seperti pada platform seperti Hyperliquid. Dalam hal posisi long, saya hanya memegang aset spot. Pada saat itu, saya tidak memiliki posisi kontrak abadi di platform Bybit, dan sehari sebelum kehancuran, saya menutup transaksi pasangan DOGE/BTC yang besar - saya hanya ingin menghabiskan akhir pekan dengan tenang, tetapi sekarang setelah saya memikirkannya, jika saya tidak menutup perdagangan ini pada saat itu, saya akan kehilangan banyak uang. Jadi memang sedikit keberuntungan untuk bertahan kali ini.

Saya biasanya menggunakan leverage rendah 2-3x setiap hari untuk mengurangi margin yang diperlukan pada bursa terpusat (CEX) atau pertukaran terdesentralisasi (DEX). Tapi kehancuran itu masih mengejutkan saya: altcoin turun rata-rata 62%, dan beberapa koin bahkan anjlok 85%-99% - yang berarti bahwa semua pedagang dengan leverage yang melakukan long "dilikuidasi". Selama beberapa tahun terakhir, banyak pedagang radikal (dikenal sebagai "degens" di lingkaran) telah mengalir ke pasar perdagangan cryptocurrency, pertama "bertarung" di ruang Solana dan kemudian mencoba-coba kontrak abadi. Saat ini, perdagangan leverage telah menjadi norma di industri ini, dan saya sendiri menggunakan leverage setiap hari. Beberapa orang mungkin menuduh para pedagang ini kurangnya kesadaran manajemen risiko, tetapi menurut saya, leverage 2-3x sebenarnya cukup konservatif. Dan sejujurnya, saya tidak berpikir orang akan menyerah pada leverage karena crash ini – dalam 1-2 minggu para trader agresif itu akan kembali ke pasar seolah-olah tidak ada yang terjadi.

Bayangkan bagaimana Anda melakukan lindung nilai terhadap penurunan altcoin rata-rata sebesar 63% (dan itu hanya rata-rata, sebagian besar koin jatuh jauh lebih tinggi). Itu hanya gila.

Jadi, siapa yang akan tetap berada dalam siklus ini untuk terus "bertarung" setelah kecelakaan ini?

Jawabannya adalah mereka yang "keras kepala dan berhati-hati": mereka terutama memegang aset spot dan akan mengamati koin atau proyek baru untuk waktu yang lama sebelum mereka berani membelinya. Mereka tidak secara membabi buta mengikuti tren "pejantan", sehingga mereka biasanya tidak bisa mendapatkan pengembalian yang sangat tinggi, tetapi pada saat yang sama, portofolio mereka dapat mencapai pertumbuhan bunga majemuk yang stabil dari tahun ke tahun.

– >

paling terpukul adalah trader kontrak abadi; Ironisnya, banyak "altcoin diehard" (seperti pedagang di ruang Solana) berada dalam posisi yang relatif lebih baik - karena mereka sebagian besar berdagang tanpa leverage. Tentu saja, beberapa dari mereka juga telah menginjakkan kaki di pasar kontrak abadi, dan jika ini masalahnya, kemungkinan besar mereka akan kehilangan banyak uang. Namun, kebanyakan orang masih tetap berpegang pada "posisi spot", dan bahkan jika mereka kehilangan uang, mereka tidak akan kehilangan segalanya.

Untuk bursa terdesentralisasi kontrak abadi (Perp DEX), dampak dari kehancuran ini patut diperhatikan: posisi short di platform Hyperliquid ditutup secara otomatis, membuat token platformnya HLP menguntungkan; Sementara posisi short platform Lighter tidak ditutup, mengakibatkan kerugian token platformnya, LLP. Saat ini, tidak ada yang dapat memprediksi masa depan pertukaran terdesentralisasi kontrak abadi, tetapi "tes stres" "10.11" telah meninggalkan banyak pelajaran dan arah untuk perbaikan bagi industri. Misalnya, apakah model buyback token HYPE perlu disesuaikan? Apakah pembelian kembali 100% berkelanjutan?

Apakah saya akan berhenti menggunakan leverage? Jawabannya tidak. Saya tahu bahwa saya bertanggung jawab atas semua transaksi dan keputusan saya, dan selalu ada risiko – jika tidak ada risiko, itu berarti tidak ada keuntungan.

Untuk ruang DeFi, saya memperkirakan gelombang penutupan posisi di masa mendatang. Terlepas dari kinerja DeFi yang mengesankan dalam crash 10.11, kepanikan telah menyebar di pasar, dan banyak orang mungkin lebih suka menyimpan aset mereka di dompet mereka daripada mempercayakannya kepada pihak ketiga. Untungnya, USDe stabil selama acara ini. Menurut pendapat saya, Ethena adalah "tulang punggung" ruang DeFi - mendukung seluruh ekosistem DeFi, dan jika terjadi kesalahan dengan Ethena, itu akan memicu reaksi berantai (misalnya, Pendle mengandalkan Ethena untuk 70% dari total nilai terkunci (TVL).

Ke depan, saya telah memikirkan altcoin mana yang layak dibeli. Saat ini, saya lebih suka MNT dan "token lama" yang sudah lama ada. Selain itu, saya pikir "ledakan spekulasi altcoin" akan mendingin di masa depan, jadi PUMP dan Fartcoin tidak akan menjadi target investasi utama saya. Saat ini, saya terutama memegang stablecoin dan berencana untuk mengadopsi model perdagangan "berita/narasi murni" - model ini mungkin tidak membawa pengembalian tertinggi, tetapi setidaknya akan melindungi dana akun saya dengan baik dalam jangka pendek.

Akhirnya, saya ingin mengatakan:

kebanyakan orang tidak dapat mencapai tujuan kekayaan impian mereka karena mereka tidak memiliki karakteristik orang sukses.

Anda berhadapan dengan pesaing yang "dibuat untuk bidang ini": mereka tidak peduli dengan jam kerja dan tidak mundur ketika mereka menjadi sulit. Mereka tidak mengendur di saat-saat baik, mereka tidak menyerah di saat-saat buruk – semua ini telah lama menjadi ritme hidup mereka.

Kekayaan mungkin merupakan tujuan dangkal mereka, tetapi yang benar-benar mendorong mereka adalah "proses mengejar", "kegembiraan pertumbuhan", "keterampilan memoles", dan peningkatan kemampuan profesional secara diam-diam ketika tidak ada yang memperhatikan.

Mereka tidak terobsesi dengan "garis finis", tetapi sangat menyukai "pemandangan di sepanjang jalan".

Itulah sebabnya ketika orang lain memilih untuk kelelahan atau berhenti, mereka terus "menang" – bukan karena mereka "harus menang", tetapi karena mereka tidak dapat membayangkan meninggalkan "permainan" yang mereka sukai.