Revisão e guia de sobrevivência para sobreviventes do "10.11"

Escrito por: Route 2 FI

Compilado por Saoirse, Foresight News

Nota do editor: Quando o mercado de criptomoedas experimentou uma queda semelhante a um penhasco em "10.11" e as altcoins despencaram em média 62%, o autor revisou a lógica de sobrevivência da perspectiva de uma testemunha ocular: da sobrevivência inesperada da estratégia neutra da Delta à reflexão aprofundada sobre o uso de alavancagem e especulação de mercado. O artigo não apenas revela o teste de estresse do DeFi e das plataformas de contrato perpétuo, mas também lança a proposição central de "amar e conduzir os sobreviventes da indústria". A seguir está a tradução completa:

Tenho refletido sobre minhas escolhas de vida ultimamente - estive quase totalmente comprometido com o espaço criptográfico nos últimos quatro anos, e a "sinceridade" aqui não é exagero: quase não tenho outro passatempo, e a maior parte do meu tempo de vigília gira direta ou indiretamente em torno de criptografia: pesquisar transações, testar novos protocolos, comunicar-se com pessoas, postar conteúdo no X, ler as opiniões de outras pessoas, navegar em boletins informativos do setor e ler artigos de podcast (prefiro texto, Porque ler é 5 vezes mais rápido do que assistir a um vídeo ou ouvir áudio).

Eu realmente amo o processo de trabalho duro, e posso até dizer que estou um pouco obcecado. Isso não significa que eu tenha apenas um interesse, mas é realmente meu foco principal no momento. Talvez um dia eu fique entediado e passe semanas ou meses pensando sobre a direção da vida e finalmente encontrando um novo objetivo. Mas, olhando para trás, minha obsessão por números e especulações é realmente evidente.

O crash de "10.11" foi chocante, mas eu estava quase ileso. No fim de semana, usei uma estratégia delta-neutra na plataforma Lighter e minhas posições vendidas não foram fechadas automaticamente como em plataformas como a Hyperliquid. Em termos de posições longas, só mantenho ativos à vista. Naquela época, eu não tinha nenhuma posição de contrato perpétuo na plataforma Bybit e, um dia antes do crash, fechei uma grande transação de par DOGE/BTC - eu só queria passar o fim de semana com tranquilidade, mas agora que penso nisso, se eu não tivesse fechado essa negociação naquele momento, teria perdido muito dinheiro. Portanto, é realmente um pouco de sorte sobreviver desta vez.

Eu costumo usar baixa alavancagem de 2-3x diariamente para reduzir a margem exigida em uma exchange centralizada (CEX) ou exchange descentralizada (DEX). Mas o crash ainda me chocou: as altcoins caíram em média 62% e algumas moedas até despencaram de 85% a 99% - o que significa que todos os traders alavancados que compraram foram "liquidados". Nos últimos anos, muitos traders radicais (conhecidos como "degens" no círculo) entraram no mercado de negociação de criptomoedas, primeiro "lutando" no espaço Solana e depois se envolvendo em contratos perpétuos. Hoje em dia, a negociação alavancada tornou-se a norma na indústria, e eu mesmo uso alavancagem todos os dias. Algumas pessoas podem acusar esses traders de falta de conscientização sobre gerenciamento de risco, mas, na minha opinião, a alavancagem de 2-3x é bastante conservadora. E para ser honesto, não acho que as pessoas vão desistir da alavancagem por causa desse crash – dentro de 1-2 semanas, esses traders agressivos retornarão ao mercado como se nada tivesse acontecido.

Imagine como você se protege contra um declínio médio de altcoin de 63% (e isso é apenas uma média, a maioria das moedas cai muito mais). É uma loucura.

Então, quem vai ficar neste ciclo para continuar "lutando" após este acidente?

A resposta é aqueles que são "teimosos e cautelosos": eles detêm principalmente ativos à vista e observarão novas moedas ou projetos por um longo tempo antes de se atreverem a comprá-los. Eles não seguem cegamente a tendência do "garanhão", então geralmente não conseguem obter retornos ultra-altos, mas, ao mesmo tempo, seus portfólios podem alcançar um crescimento constante de juros compostos ano após ano.

mais atingidos são os comerciantes de contrato perpétuo; Ironicamente, muitos "obstinados por altcoin" (como traders no espaço Solana) estão em uma posição relativamente melhor - porque eles negociam principalmente sem alavancagem. Claro, alguns deles também colocaram os pés no mercado de contratos perpétuos e, se for esse o caso, provavelmente terão perdido muito dinheiro. No entanto, a maioria das pessoas ainda mantém a "posição local" e, mesmo que percam dinheiro, não perderão tudo.

Para exchanges descentralizadas de contrato perpétuo (Perp DEX), o impacto dessa queda é digno de nota: as posições vendidas na plataforma Hyperliquid foram fechadas automaticamente, tornando seu token de plataforma HLP lucrativo; Enquanto as posições vendidas da plataforma Lighter não foram fechadas, resultando em uma perda em seu token de plataforma, LLP. Atualmente, ninguém pode prever o futuro das exchanges descentralizadas de contratos perpétuos, mas o "teste de estresse" de "10.11" deixou muitas lições e direções de melhoria para o setor. Por exemplo, o modelo de recompra de tokens HYPE precisa ser ajustado? A recompra de 100% é sustentável?

Vou parar de usar alavancagem? A resposta é não. Sei que sou responsável por todas as minhas transações e decisões, e sempre há risco – se não houver risco, significa que não há lucro.

Para o espaço DeFi, espero uma onda de fechamentos de posições no futuro. Apesar do desempenho impressionante do DeFi no crash do 10.11, o pânico se espalhou no mercado e muitas pessoas podem preferir armazenar seus ativos em suas carteiras em vez de confiá-los a terceiros. Felizmente, o USDe ficou estável durante este evento. Na minha opinião, o Ethena é a "espinha dorsal" do espaço DeFi - ele suporta todo o ecossistema DeFi e, se algo der errado com o Ethena, isso desencadeará uma reação em cadeia (por exemplo, Pendle depende do Ethena para 70% de seu valor total bloqueado (TVL).

Olhando para o futuro, tenho pensado em quais altcoins valem a pena comprar. No momento, prefiro o MNT e aqueles "tokens antigos" de longa data. Além disso, acho que o "boom da especulação de altcoin" vai esfriar no futuro, então PUMP e Fartcoin não serão meus principais alvos de investimento. Atualmente, possuo principalmente stablecoins e pretendo adotar um modelo de negociação "puramente baseado em notícias/narrativas" - esse modelo pode não trazer os maiores retornos, mas pelo menos protegerá bem os fundos da minha conta no curto prazo.

Por fim, gostaria de dizer: a

maioria das pessoas não consegue atingir os objetivos de riqueza dos sonhos porque não tem as características de pessoas bem-sucedidas.

Você está lidando com concorrentes que são "feitos para este campo": eles não se importam com o horário de trabalho e não recuam quando ficam duros. Eles não relaxam nos bons momentos, não desistem nos maus momentos – tudo isso há muito se tornou seu ritmo de vida.

A riqueza pode ser seu objetivo superficial, mas o que realmente os impulsiona é o "processo de perseguição", "a alegria do crescimento", o "polimento de habilidades" e a melhoria silenciosa da capacidade profissional quando ninguém está prestando atenção.

Eles não são obcecados com a "linha de chegada", mas amam profundamente o "cenário ao longo do caminho".

É por isso que quando os outros optam por se esgotar ou desistir, eles continuam a "vencer" – não porque "têm que vencer", mas porque não conseguem imaginar deixar o "jogo" que amam.