Только что побывал на самом бычьем панеле по Ethereum в этом году - Восход цифровых активов в казначействах
Модератором был @PanteraCapital с генеральными директорами трех крупнейших казначейств ETH:
→ Том Ли, CIO и управляющий портфелем / председатель @fundstrat / Bitmine
→ Джозеф Лубин, CEO @Consensys
→ Сэм Табар, CEO @BitDigital_BTBT
Вот 7 ключевых выводов, которые изменили мое представление о ETH ↓
1/ Юридическая неясность развеяна
В течение многих лет рост Ethereum сдерживался, потому что регуляторы не могли четко его классифицировать. Разработчики колебались, компании молчали, а крупные деньги не входили в игру.
Теперь ETH официально рассматривается как товар. Эта неопределенность исчезла. Дверь широко открыта для строителей и учреждений.
2/ Ethereum предоставляет казначействам больше инструментов, чем Bitcoin
Казначейства Bitcoin могут только покупать и хранить. Казначейства Ethereum также могут ставить для получения дохода, использовать смарт-контракты, строить на Layer 2 и участвовать в DeFi.
Если бы ETH и BTC начали в один и тот же день, Ethereum мог бы стать доминирующим казначейским активом с самого начала.
3/ Цифры, стоящие за оптимизмом
Казначейства ETH могут торговаться с премией к их чистой стоимости активов. Почему?
• 1× за держание ETH
• +0.6× за доходность от стекинга
• +0.4× за включение в индекс (например, MicroStrategy)
MSTR торгуется по 1.6× без доходности. Казначейства ETH имеют больший структурный потенциал.
4/ Три подхода, одна цель
• Bit Digital → использует необеспеченный долг + связи с инфраструктурой AI
• Bitmine → огромный баланс, $2.5B ежедневной ликвидности
• Sharplink → глубокая инфраструктура + 100M пользователей MetaMask
Разные пути, одна цель: накапливать ETH и строить на этом.
5/ Появляются новые виды финансирования
Сэм Табар объявил о первом необеспеченном конвертируемом долге для казны ETH. Это важно, потому что необеспеченный долг позволяет вам выживать в условиях спада без принудительных ликвидаций, чего не может сделать обеспеченный долг.
Они вводят сложное финансирование в криптовалюту.
6/ Учреждения еще не вошли
Менее 0,1% учреждений владеют ETH сегодня. Но все складывается:
• Сотни тысяч держателей в некоторых DAT
• Bitmine уже является одной из самых торгуемых акций США
• Топ-10 активов в ARK Invest
Одно только включение в индекс может привести к огромным пассивным потокам.
7/ Это о строительстве, а не о торговле
Их модель проста:
1. Накопить ETH
2. Использовать его для получения дохода
3. Реинвестировать в инфраструктуру и строителей
Они не спекулируют на краткосрочных колебаниях цен. Они строят финансовую основу экономики Ethereum.
Финал:
"Самый большой риск — это не волатильность или регулирование. Самый большой риск — это не участие в экономике Ethereum."
Уолл-стрит и AI переходят на Ethereum. Казначейства ETH могут быть самым левереджированным способом получить доступ к этому сдвигу.
17,68 тыс.
55
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.