Под воздействием реформы политики 401(k) крипторынок находится на историческом рубеже. 1/ Политические изменения и приток институциональных средств 7 августа Трамп подписал указ, разрешающий инвестиции в криптовалюту, частный капитал и другие альтернативные активы через пенсионные счета 401(k). Это означает, что более 12 триллионов долларов пенсионных средств могут поступить на крипторынок. 2/ Логика распределения институциональных средств С точки зрения институциональных доверительных управляющих, распределение средств 401(k) будет следовать строгим требованиям по управлению рисками и соблюдению норм. Учитывая текущую регуляторную среду, я прогнозирую три уровня фильтрации: Первый уровень: основные криптовалюты Биткойн и Эфириум — это безусловный выбор. Долгая история цен, высокая ликвидность, развитая инфраструктура. Второй уровень: криптовалюты с институциональной инфраструктурой Например, Solana, Injective и другие проекты с сильной технической основой и примерами институционального использования. Эти проекты характеризуются: зрелой технической архитектурой, активной экосистемой разработчиков и поддержкой реальных сценариев применения. На примере @injective @InjectiveLabsCN их технические преимущества очевидны: • <1 секунда время блока • 25000+ TPS производительность • Нативная кросс-чейн совместимость Инновация на уровне института: цифровые активы казначейства (DAT) Это козырь Injective для удовлетворения потребностей институциональных клиентов. На основе iAssets, DAT предлагает: • 1:1 онлайновое хранение реальных активов • Автоматизированное генерирование дохода • Поддержка нативных аудиторских данных • Снижение рисков, связанных с законодательством ERISA Традиционные доверительные управляющие 401(k) больше всего беспокоятся о рисках соблюдения норм и прозрачности. DAT с помощью программируемой финансовой инфраструктуры на блокчейне позволяет отслеживать и аудитировать каждую транзакцию и распределение доходов. Это именно то, о чем мечтают управляющие пенсионными фондами. Экосистема Helix для торговли всеми активами Платформа @HelixApp_ в экосистеме Injective поддерживает разнообразные активы для торговли на блокчейне: • Голубые фишки американского рынка (Nvidia, Meta и др.) • Товары (золото, нефть) • Валютные пары (USD, EUR) • Продукты цифрового казначейства Эта способность "одного окна" идеально соответствует потребностям институциональных инвесторов в диверсификации. Третий уровень: токены с определенными функциями На этом уровне будет больше осторожности, возможно, будут включены некоторые DeFi голубые фишки или проекты, связанные со стабильными монетами, но потребуется больше времени для проверки на рынке. 3/ Потенциальное влияние 12 триллионов долларов звучит впечатляюще, но фактический приток будет постепенным. Ожидается, что в начале только небольшая доля пенсионных средств будет распределена на криптоактивы. Тем не менее, это также означает потенциальные дополнительные средства в размере сотен миллиардов долларов. Более важно, что это приведет к институциональным стандартам соблюдения норм и строительству инфраструктуры, что станет важным двигателем для зрелости всего крипторынка.