随着美国大统领川普的WLFI也在做稳定币的事情，其实本质也是RWA的叙事，也许你可能看不懂RWA这个叙事（我身边很多朋友视作这个叙事没有价值） 但是我觉得应该相信“大佬”的力量，看不懂 ≠ 叙事没价值 我坚信：没有慧根，就要慧根 事实也确实这样子，目前欧美的相关立法正在如火如荼，头部的RWA项目也来到了100亿美金的市值 大家对于各种真实世界资产上链的想象力也在逐步拓展：从股票、房地产延伸到艺术品、农作物、乃至土地都成为了可以上链的现实资产 但是目前行业还没有形成广泛共识和完善的基础设施，未来谁能成为RWA领域的币安或者公链领域的ETH，我个人感觉@vsntoken 是其中很有力的竞争者 是少数的我个人觉得可以担当龙头角色的项目之一，尤其是在欧洲，更是毋庸置疑的“带头大哥”

🙋Vision是什么？ Vision是Bitpanda推出专注于Web3生态龙头项目，聚焦于欧洲的合规 RWA 代币化与 Web3 原生生态闭环。它彻底跳出传统业务，不单纯的依赖现货交易、法币出入金或托管理财场景，而是定位为 “欧洲用户进入合规 Web3 的第一入口” $VSN 作为其通用 Web3 生态代币，锚定 “下一个 BNB” 的潜力，不仅承接现有业务的合规牌照与用户基础，更打开跨生态玩法的想象空间 大家可能不了解我上面提到的Bitpanda，因为他在华语市场做的少，因为一些合规限制因素。但是这个交易所在欧洲用的人很多 我直接说成就，大家更容易对这家交易所有个认知：是奥地利第一家独角兽企业（估值10亿以上才算独角兽），目前估值40亿美金，累计融资高达5亿美金左右 目前的收入增速能达到100%，用户增速在每年35%以上，基本能看出来其市场份额还处于高速增长阶段，潜力很大

➡️核心分析 我觉得Vision的市场定位不止是交易所代币，而是通用 Web3 基础设施，这个叙事远远比一个单纯的交易所代币更有价值 其中差异点在于$VSN 从设计之初就具备跨生态流通的基因： 1、初始场景更加丰富：以拥有的成熟业务与 Web3 生态为起点，提供用户基础和合规框架 2、未来扩展预期更高：适配更多外部公链、DeFi 协议、RWA 平台，流通价值无边界 3、收益机制更加多样化：不仅享受基础质押奖励，更可分享多生态手续费分红

👆RWA 赛道领导地位：牌照 + B端合作双发力 除了欧洲地区本身具有的RWA合规优势之外，更应该看项目如何发挥这部分优势的最大潜力，而Vision明显做到了 1、在合规牌照方面，Vision 背后的Bitpanda 搞定了 MiCA 牌照，可在欧盟 27 个成员国进行业务推广 2、在传统Web2大机构合作方面：Bitpanda 与 Raiffeisenlandesbank、德意志银行等建立银行级集成 Raiffeisenlandesbank是奥地利市场份额最大的银行（市场份额42%） 德意志银行更牛逼，是全球金融巨头，总资产有11万亿 这种传统大银行级别的合作相当于为Vision这种RWA金融业务提供了最牛逼的背书 3、技术集成推动安全：为了保证跨链的安全性，与 Chainlink CCIP 合作实现安全的跨链 RWA 流动性 4、与传统体育巨头合作实现大规模采用：与 享誉世界的足球俱乐部AC 米兰、巴黎圣日耳曼合作，推动 Web3 让更多用户看到 以技术为基础，以牌照为合规推动力，以Web2金融大厂作为背书，以传统知名体育合作方作为潜在用户来源 我觉得未来Vision的用户规模应该是一个千万级别，资产则是千亿起步的规模更加合理 当然，我去查了查最新的 RWA 项目的排名，Vision 在短短数月内迅速攀升至Top 3 RWA 项目，以上几大优势，对于项目成长如此迅速是密不可分的

📊收益与价值捕获：10.46% APY + 通缩机制 $VSN 的收益主要有两种质押收益 + 手续费分红。这对于持有人来说是一个不错的消息 同时回购销毁可以推动代币价值的持续增长 持有VSN算是一鱼多吃了，即可吃到代币本身的涨幅（销毁预期），还可以赚到一定的APY质押收益和分红，真的挺香的 在这里我提醒一下大家，下一次季度销毁计划在12月18日启动，现在只有3个月不到的时间 我个人感觉这个时间窗口很好，周期不长就有不错的收益

🆚直接跟竞品对比 在这里对比的话，我个人觉得要多角度，即可对比传统平台币，也可以对标RWA龙头项目，可以让大家更直观的看到其中Vision的优势 可以看到VSN市值比较低，质押收益可以更高，且同样具有全球的布局和销毁机制 如果片面点：对标BNB完事，喊一句“下一个BNB”也未尝不可 然后我再对比一些目前公认的RWA龙头Ondo 对比的话，这里就不对比市值了，核心对比产品情况 能看到Vision用户数据、拓展性等都比Ondo更好，下一个RWA龙头项目已经初具雏形，就等一个一飞冲天的机会

➡️ 个人思考 1、随着 RWA 扩张与监管趋严，Vision 将会少数在欧洲已经搭建好合规路径 + 合作资源 + 数百万用户的项目 未来，Vision 和 VSN 持有人将会作为欧洲 RWA持续进化的最大受益人受益匪浅 2、参与时间永远不要觉得会晚，现在就是最好的时机 RWA叙事即将起飞，VSN 可持续的生态增长飞轮刚刚启动 3、在未来，也许大家说起欧洲RWA，大家就会想起Vision Vision = 欧洲合规RWA代名词