Interprétation du marché des oranges le 18.08 Ce week-end, le marché nous a encore offert des montagnes russes, le BTC est passé d'un sommet de 124K la semaine dernière à environ 115K pour tester le support, l'ETH a également glissé d'un niveau fort proche de 4800 à en dessous de 4400, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a diminué de près de 5%, revenant directement du seuil de 4 trillions du mois dernier. Les altcoins s'en sortent encore plus mal, le signal de croisement doré de DOGE vient à peine d'apparaître qu'il est déjà noyé par les vendeurs, le prix a chuté en dessous du support clé, perdant plus de 10% de son augmentation en 24 heures, cette correction a fait crier de douleur de nombreux investisseurs qui surveillaient le marché ce week-end, mais en pourcentage, ce n'est pas si extrême, c'est juste que la continuité du marché haussier attendue par tout le monde a été interrompue, ce qui ressemble à un autre "petit interlude" dans le cycle haussier. Le principal moteur de cette baisse reste l'incertitude macroéconomique, les données PPI publiées avant le week-end ont largement dépassé les attentes, la hausse des prix des matières premières a directement ravivé les craintes d'inflation, le marché interprète cela comme une possibilité quasi nulle d'une réduction significative des taux d'intérêt de 50 points de base par la Réserve fédérale en septembre. Actuellement, les données CME montrent que la probabilité de maintenir les taux d'intérêt inchangés a augmenté à 15,2%, tandis que la probabilité d'une réduction de 25 points de base a chuté à 84%, ce qui est en totale contradiction avec l'optimisme des prix de la semaine dernière, entraînant une baisse conjointe des actions américaines et du marché des cryptomonnaies. De plus, la réunion annuelle des banques centrales du monde à Jackson Hole est prévue pour ce jeudi (22.08), où Powell s'exprimera pour guider l'orientation des politiques pour le second semestre, le marché s'attend à ce que l'accent soit mis sur le chemin de la réduction des taux et sur le choix de son successeur, mais les voix de certains responsables de la Réserve fédérale qui s'opposent à un assouplissement significatif, entendues ce week-end, ont poussé tout le monde à entrer dans un mode d'attente, en attendant que "la chaussure tombe". Les données sur les ventes au détail aux États-Unis (prévision 0,6%) et le taux de chômage en Chine (prévision 5%) seront également au centre des préoccupations, si les données sont plutôt hawkish, la correction pourrait se poursuivre. Le marché des cryptomonnaies n'est pas resté inactif ce week-end, avec des nouvelles bonnes et mauvaises. D'une part, la bourse Gemini a soumis une demande d'introduction en bourse, visant une cotation au Nasdaq, mais la baisse des revenus a révélé la pression concurrentielle dans l'industrie ; d'autre part, un ancien portefeuille ICO d'Ethereum a déplacé 1,5 million d'ETH ce week-end (prix d'achat initial de seulement 104 dollars), l'afflux sur la chaîne a augmenté, mais cela a également suscité des craintes de vente, mettant une pression à court terme sur l'ETH. Bien que le BTC ait déjà augmenté de 32% cette année, il a perdu le seuil de 116K ce week-end sous l'effet de l'affaiblissement des attentes d'assouplissement de la Fed, Tom Lee, qui représente l'espoir de tout le village, reste haussier à 150K. De plus, l'écosystème Solana a vu le #USELESS monter sur Coinbase, entraînant une brève hausse, mais le week-end a vu la poursuite de la fête des altcoins, des projets à faible capitalisation comme @virtuals_io, bien que soutenus par des KOL, sont restés stagnants, mettant en évidence le problème de dilution de la liquidité. Cette semaine, la réunion de Jackson Hole sera cruciale, si Powell envoie un signal accommodant et confirme le chemin de la réduction des taux en septembre, le BTC pourrait rapidement rebondir au-dessus de 120K, et l'ETH pourrait également tester à nouveau 4500 ; mais si la réunion met l'accent sur les risques d'inflation, le marché pourrait continuer à osciller sans but, avec un volume de transactions réduit en attendant que "la chaussure tombe". Bien que les pourparlers trilatéraux entre les États-Unis, la Russie et l'Ukraine ce week-end aient été de haut niveau, Trump prévoit une probabilité d'échec de 25%, ce qui pourrait influencer l'humeur par le biais de tweets. La politique de réserve cryptographique n'a pas connu de nouveaux développements ce week-end, mais à long terme, elle reste un vent arrière. Dans l'ensemble, cette correction est une respiration normale dans un marché haussier, il est raisonnable de supposer qu'il y aura une légère reprise au début de la semaine prochaine, mais ne vous précipitez pas à investir massivement, attendez que la macroéconomie soit claire avant d'agir, en combinant des projets solides et des actifs de qualité, tout ira dans le bon sens. En revenant au marché des altcoins, le week-end a vu $link exploser, passant de 20 à 25, et réussissant à faire monter le secteur des oracles, $api3 et $band ont également décollé. Vous remarquerez qu'une fois que l'ETH a lancé le marché, le marché des cryptomonnaies s'est effectivement dirigé vers un retour à la saison des altcoins, les tokens des plateformes DEFI L2 et L1 ont commencé à connaître des mouvements cycliques, et c'est un phénomène relativement rare dans ce cycle haussier. Auparavant, les fonds se concentraient principalement sur les trois secteurs rwa, ai et meme, tandis que d'autres secteurs recevaient peu d'attention. Maintenant, le récit évolue vers la direction traditionnelle des altcoins, l'essor de link ressemble beaucoup à celui du début de l'été DEFI, à l'époque, link était également le premier à retrouver sa valeur, car tous les protocoles DEFI ont besoin de link pour alimenter les prix. En raison des lois sur les rwa et les stablecoins, on peut s'attendre à ce que davantage d'actifs soient mis sur la chaîne à l'avenir, et puisque la mise sur la chaîne nécessite des oracles, c'est pourquoi link a un potentiel d'imagination énorme. C'est aussi pourquoi, il y a quelques mois, j'ai liquidé la plupart de mes altcoins et les ai tous échangés contre des positions courtes. Au départ, la direction de développement du marché des cryptomonnaies était de niveau institutionnel, et les institutions ne choisiraient que les protocoles les plus sûrs, donc le plasma, qui a un soutien institutionnel, choisira de se lancer sur aave. Maintenant, des projets comme $comp, qui sont des leaders de deuxième niveau, sont essentiellement dans un état de stagnation. Je prédis que les leaders de la même catégorie dans ce cycle auront des augmentations de prix qui surpasseront complètement celles des leaders de deuxième et troisième niveaux. Dans ce cycle, concentrez-vous sur les leaders, ne regardez pas les autres.