Sammanfattning: "Tecken på tidig reduktion av krypto-ETF:er: 'Tyst reträtt' före fallet" I denna omgång av plötslig krasch på kryptomarknaden "vaknar privatinvesterare ofta upp" upp och ner (inklusive mig, förstås), och institutionernas rörelser är ofta begravda i data. När man ser tillbaka på flödet av ETF-fonder från mitten av september till början av oktober kan man tydligt se att vissa produkter redan har visat tecken på kontinuerligt kapitaluttag - den lugna perioden före stormen kan vara det ögonblick då institutionerna i tysthet minskar sina positioner. 🧩 1. Övergripande trend: På tröskeln till oktober började utflödena koncentreras Som du kan se av den totala tabellen såg den totala marknaden betydande negativa inflöden i oktober: 🔻 Det totala utflödet var cirka 80,2 miljoner dollar och täckte ett antal ETF:er som dominerades av $ETH och $BTC. Värt att notera: Vanliga Ethereum och Bitcoin spot ETF:er som ETHA, CETH, FBTC såg alla betydande kapitaluttag i början av oktober. ETHA upplevde en gång i rad stora utflöden den 26 september, 25 september och 23 september, vilket tyder på att fonderna hade börjat "minska skuldsättningen" före oktoberkraschen. 2. Representativa ETF:er som togs ut tidigt 1️⃣ ETHA (ETF för Ether-spot) 18 september: Inflöden +974,4 miljoner 23 september: Medel vändes till utflöden -276,7 miljoner 25 september till 26 september: Två på varandra följande dagar med utflöde på −114,8 miljoner och -300,4 miljoner 👉 Detta indikerar att stora institutioner gradvis drog tillbaka sina medel i slutet av september, följt av en snabb nedgång i ETH-priserna i början av oktober. 2️⃣ FBTC (Bitcoin ETF) Från mitten till slutet av september var det betydande fluktuationer: -6,2 miljoner den 19 september→ +202,2 miljoner den 29 september→ -74,4 miljoner igen den 26 september. 🧠 Den visar en typisk rytm av att "minska och fylla på positioner", och de flesta institutioner är kortfristiga arbitragefonder. 3️⃣ ETHW / BRRR / FETH Klippliknande utflöden inträffade den 19 september, 23 september och 25 september. FETH hade ett nettoutflöde på −158,1 miljoner den 25 september, vilket gjorde det till en av de största Ether-ETF:erna på en enda dag. 🧩 ETF:er relaterade till ETH-ekosystem är uppenbarligen det hårdast drabbade området för att minska positionerna. 4️⃣ CHINAAMC (Bitcoin ETF som ägs av BOCI) 19 september −1,47 miljoner → 23 september -6,02 miljoner → 25 september -42,9 miljoner 🇨🇳 Asiatiska institutionella fonder valde också att krympa strax före fallet, vilket tyder på att riskmedvetenheten är densamma. 3. Relativt starka defensiva ETF:er Även om de totala medlen drar sig tillbaka, finns det fortfarande några produkter som går emot trenden att locka till sig guld: EZET (Ether Zero Volatility ETF) uppgår till +71,5 miljoner ETHV, HARVEST, BTCW, etc. har registrerat positiva inflöden många gånger 💬 Detta indikerar att vissa defensiva eller strategiska ETF:er blev säkra tillflyktsorter före fallet. De gemensamma egenskaperna hos dessa produkter är: låg volatilitet, diversifierade portföljer och en stark dynamisk justeringsmekanism för positioner. Under extrema marknadsförhållanden kan dessa ETF:er låsa in vinster snabbare eller minska exponeringsriskerna. 4. Tolkning av institutionellt beteende: risksäkring och tidig säkring De kombinerade uppgifterna kan härledas: Medel kommer att tas ut från ETH-relaterade ETF:er den 23~26 september; BTC-relaterade ETF:er återvände kort i slutet av september, men igen i början av oktober; Det fanns inga uppenbara tecken på ökande innehav den 9~10 oktober, vilket tyder på att institutionerna i princip har slutfört minskningen av positioner. 🧩 Med andra ord har ETF:er som ETHA, FETH, FBTC visat tecken på att minska sina positioner "7~10 dagar före" fallet. Detta är helt i linje med lagen om "ETF-flödet som leder marknaden" på traditionella finansmarknader - ETF:er är fondernas termometer, och den fördröjda reaktionen av priser är bara resultatet. 🔔 5. Slutsats: Doppet sker aldrig plötsligt Från slutet av september till början av oktober berättar finansieringskurvan för Crypto ETF:er: Nedgången är aldrig en nödsituation, utan resultatet av det gradvisa tillbakadragandet av likviditet. Institutionernas tillflyktsort är alltid tyst. När de börjar "inte köpa" har marknaden börjat kollapsa nedräkningen. #CryptoETF #MarketCrash #BTC #ETH