Sự gia tăng của các thị trường dự đoán có thể là dấu hiệu rõ ràng nhất về sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường mà crypto đã có kể từ DeFi. Nơi nào khác mà trí tuệ của đám đông nên tồn tại, nếu không phải trên các sổ cái mở và minh bạch? Đó là một sự kết hợp hoàn hảo. Tuy nhiên, nhiều người vẫn không hiểu tất cả sự ồn ào này là gì 🧵👇 Các thị trường dự đoán là nơi thông tin gặp gỡ các động lực. Thay vì tranh cãi về những gì sẽ xảy ra, bạn đặt cược vào nó, và giá cả tiết lộ những gì đám đông thực sự tin tưởng. Đó là biểu hiện thuần khiết nhất của nguyên tắc "đặt tiền vào nơi bạn nói". Ôi, bạn chắc chắn rằng Powell sẽ không hạ lãi suất tại cuộc họp Fed tiếp theo? 🤔 Có một thị trường onchain cho điều đó. Hãy đặt cược vào nó. 🫵 Bạn muốn biết xác suất của một điều gì đó xảy ra? Bạn có thể an tâm bỏ qua các "chuyên gia", các cuộc thăm dò và các nhà bình luận thiên lệch—các thị trường dự đoán là nơi mà mọi thứ đang diễn ra. Các cược tổng hợp của nhiều người có "da" trong trò chơi thường phản ánh xác suất thực tế chính xác hơn bất kỳ chuyên gia đơn lẻ nào. Khác với các cuộc thăm dò, chỉ ghi lại một bức tranh tĩnh về cảm xúc, các thị trường dự đoán cập nhật theo thời gian thực khi các sự kiện diễn ra, cung cấp một cái nhìn liên tục và năng động hơn về ý kiến công chúng. Hơn nữa, mọi người thường nói dối các nhà thăm dò, trong khi trên các thị trường dự đoán, có tiền thật đang gặp rủi ro, có nghĩa là họ chỉ đang thể hiện những ý kiến có độ tin cậy cao. Liệu đám đông có thể sai? Tất nhiên, nhưng điểm mấu chốt là, xác suất sai của họ thấp hơn nhiều so với các chuyên gia đơn lẻ. Bây giờ, các thị trường dự đoán onchain hoạt động như thế nào? Rõ ràng, @Polymarket hiện là thị trường dự đoán onchain phổ biến và thanh khoản nhất, vì vậy chúng ta sẽ sử dụng nó làm ví dụ. Trên Polymarket, mỗi thị trường tương ứng với một câu hỏi Có/Không với một kết quả trong tương lai. Ví dụ: "Quyết định của Fed về lãi suất sẽ là gì vào tháng Mười?" Kết quả: a) Giảm 50+ bps b) Giảm 25 bps c) Không thay đổi d) Tăng 25+ bps Đối với mỗi kết quả, bạn có thể mua cổ phiếu "Có" (nếu bạn nghĩ điều đó sẽ xảy ra) hoặc cổ phiếu "Không" (nếu bạn nghĩ điều đó sẽ không xảy ra). Mỗi cổ phiếu "Có" giao dịch giữa $0 và $1, nơi giá phản ánh xác suất ngụ ý của kết quả đó. Hơn nữa, mỗi cổ phiếu trong thị trường đại diện cho một yêu cầu trả $1 nếu đúng, và $0 nếu sai. Ví dụ, thị trường hiện đang định giá cổ phiếu "Có" cho kết quả "Giảm 25 bps" ở mức 95 cent, ngụ ý rằng đám đông tin rằng có 95% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps vào tháng Mười. Nếu bạn nghĩ đám đông sai, bạn có thể, chẳng hạn, mua 20.000 cổ phiếu "Không" với giá 5¢ mỗi cổ phiếu với $1000. Nếu Fed không cắt giảm lãi suất 25 bps, những cổ phiếu "Không" đó sẽ trả $1 mỗi cổ phiếu, biến $1,000 của bạn thành $20,000. Điều thú vị? Không có người môi giới, không có trung gian, không có văn phòng theo dõi ai nợ ai; tất cả đều được xử lý bởi các hợp đồng thông minh trên blockchain Polygon. Và thay vì một sổ đặt hàng, Polymarket sử dụng một nhà tạo lập thị trường tự động đặc biệt (AMM) được xây dựng riêng cho các kết quả nhị phân, được hỗ trợ bởi công thức Quy tắc Đánh giá Thị trường Logarit (LMSR). Hãy nghĩ về nó như Uniswap cho các cổ phiếu Có/Không. 🙂 Dưới nắp, mỗi thị trường bắt đầu với một bể tài sản thế chấp USDC. Khi các nhà giao dịch mua và bán, AMM tự động điều chỉnh giá để tổng xác suất dao động quanh 100%. Nhiều người mua "Có" hơn → giá tăng → xác suất ngụ ý cao hơn. Nhiều người bán "Không" hơn → giá giảm → xác suất ngụ ý thấp hơn. Điều này đảm bảo hai điều: 👉Xác suất động: Giá ngay lập tức phản ánh thông tin mới. 👉Thanh khoản liên tục: Bạn có thể vào hoặc ra bất cứ lúc nào, không cần phải chờ thị trường giải quyết. Có thể quan trọng hơn, bạn không đang đặt cược chống lại "nhà" như trong cá cược thể thao truyền thống, mà là chống lại những người khác. Có nghĩa là, không có "nhà" nào để cấm bạn vì thắng quá lớn. 😉 Tuy nhiên, nếu không có nhà, thì ai quyết định kết quả nào thực sự đã xảy ra? Sử dụng ví dụ trước đó, một khi Fed công bố quyết định của mình, câu hỏi Polymarket cần được giải quyết để hợp đồng thông minh biết kết quả nào đã xảy ra và cách thanh toán các cổ phiếu. Đó là nơi mà Oracle Lạc quan của @UMAprotocol xuất hiện. Trên Polymarket, bất kỳ ai cũng có thể đề xuất một kết quả (ví dụ: "Fed đã tăng lãi suất 25 bps") bằng cách đặt một khoản thế chấp bằng USDC. Nếu đề xuất sai hoặc không trung thực, khoản thế chấp đó sẽ bị tịch thu—một biện pháp răn đe tích hợp chống lại các hành vi xấu. Nếu không ai tranh chấp đề xuất trong một khoảng thời gian thách thức ngắn, oracle chấp nhận nó như sự thật, và hợp đồng thông minh tự động thanh toán các cổ phiếu thắng. Nhưng nếu có ai đó tranh chấp (cũng bằng cách đặt một khoản thế chấp), lớp giải quyết tranh chấp của UMA sẽ can thiệp. Tại đây, những người nắm giữ token UMA đã đặt cược token của họ sẽ bỏ phiếu xem bên nào—người đề xuất hay người tranh chấp—đúng. Sau khi bỏ phiếu kết thúc, quyết định của đa số sẽ trở thành "sự thật" trên chuỗi. Như bạn có thể đã nhận thấy, UMA đóng một vai trò quan trọng trong Polymarket, biến các sự thật từ thế giới thực thành sự thật trên chuỗi. Và không chỉ các thị trường dự đoán; các oracle như @chainlink và UMA là trung tâm của toàn bộ hệ sinh thái DeFi. Đó là lý do tại sao cuộc khảo sát sâu tiếp theo của chúng tôi sẽ tập trung vào cách các oracle hoạt động và tại sao chúng lại quan trọng. ⚙️