燒掉很多但 $CAKE 還是通脹？
PancakeSwap 正在運行 Net #CAKE 通脹機制，這意味著計算所有鑄造的 CAKE 減去每週/月的燒毀量，長期目標是每年減少約 4% 的通脹。
*理論上，CAKE 的總供應量 (Total Supply) 正在逐漸減少 - 在 Dune Dashboard 上表現得很明顯。
*然而，流通供應量 (Circulating Supply) 卻持續增加，特別是從 2024 年初至今。
主要原因包括：
- BNB Chain 上的每區塊鑄造機制：當區塊時間縮短（從 ~1.5 秒降至 ~0.75 秒），如果 cakePerBlock 尚未及時調整，則實時發行的 CAKE 數量會增加。
解鎖 veCAKE 和質押池：曾經被鎖定 (lock/stake) 的 CAKE 現在回到流通中。
- 各種農場計劃、IFO、CAKE.PAD 仍然要求以新鑄造的 CAKE 作為獎勵，然後再進行燒毀補償。
=> 換句話說，CAKE 的總供應量在減少 - 但流通供應量仍在膨脹，這使得短期通脹壓力尚未消失，儘管整體模型是「減少通脹的」。
=> 如果 Pancake 不繼續減少每區塊的發行量或加強實時燒毀，這種「淨減少通脹但流通通脹」的情況將會持續。
10 小時前
截至十月中旬，各項目已在2025年花費超過14億美元進行回購，平均每月約1.459億美元。
其中，下半年回購支出顯著加速：從七月開始的回購支出按月增長約85%
1- 其中，Hyperliquid絕對主導。
他們已花費6.4464億美元回購$HYPE代幣 - 相當於2025年回購市場的46%，幾乎等於接下來9個大型項目的總和。
=> 約2136萬個#HYPE（約佔總供應的2.1%）已被回購，平均每月6545萬美元，平均價格為每個代幣30.18美元。
2- LayerZero排名第二，回購金額為1.5億美元（約佔$ZRO供應的5%）。
=> 平均購買價格約為3美元。然而，LayerZero聲明這僅僅是一次性行為，並非定期計劃 => 可能會被“有實際收入”的項目超越。ZRO代幣的價格仍然負面。
3- Pumpfun排名第三，回購金額為1.3817億美元，平均每月4047萬美元，回購約佔總供應的3%，平均價格為每個$PUMP 0.0046美元。
4- Raydium（$RAY） - 唯一自2022年以來持續進行定期回購和銷毀的項目，已花費1億零353萬美元。
*我認為大多數項目的回購主要是為了吸引持有者，如果收入枯竭，回購就變成了“燒錢維持價格” - 與網路泡沫時期的股票回購無異。相反，對於有實際現金流的項目（如Hyperliquid），回購成為長期價值的武器。
- 各位有什麼看法？
3.08萬
9
本頁面內容由第三方提供。除非另有說明，OKX 不是所引用文章的作者，也不對此類材料主張任何版權。該內容僅供參考，並不代表 OKX 觀點，不作為任何形式的認可，也不應被視為投資建議或購買或出售數字資產的招攬。在使用生成式人工智能提供摘要或其他信息的情況下，此類人工智能生成的內容可能不準確或不一致。請閱讀鏈接文章，瞭解更多詳情和信息。OKX 不對第三方網站上的內容負責。包含穩定幣、NFTs 等在內的數字資產涉及較高程度的風險，其價值可能會產生較大波動。請根據自身財務狀況，仔細考慮交易或持有數字資產是否適合您。