Recenze a průvodce přežitím pro přeživší "10.11"

Napsal: Route 2 FI

Sestavil Saoirse, Foresight News

Poznámka redakce: Když trh s kryptoměnami zažil na "10.11" pád podobný útesu a altcoiny se propadly v průměru o 62 %, autor přezkoumal logiku přežití z pohledu očitého svědka: od neočekávaného přežití neutrální strategie Delty až po hloubkovou reflexi využití pákového efektu a tržních spekulací. Článek odhaluje nejen zátěžový test platforem DeFi a platforem s trvalou smlouvou, ale také vyhazuje základní tezi "milovat a řídit průmysl, kteří přežili". Následuje celý překlad:

V poslední době jsem přemýšlel o svých životních volbách - poslední čtyři roky jsem byl téměř plně oddán kryptoprostoru a "upřímnost" zde není přehnaná: Nemám téměř žádnou jinou zábavu a většina mého bdělého času se přímo nebo nepřímo točí kolem kryptoměn: zkoumání transakcí, testování nových protokolů, komunikace s lidmi, zveřejňování obsahu na X, čtení názorů jiných lidí, procházení průmyslových zpravodajů a čtení článků v podcastech (dávám přednost textu, Protože čtení je 5krát rychlejší než sledování videa nebo poslech zvuku).

Opravdu miluji proces tvrdé práce a mohu dokonce říci, že jsem jím trochu posedlý. To neznamená, že mám jen jeden zájem, ale v tuto chvíli je to opravdu můj hlavní cíl. Možná se jednoho dne začnu nudit a strávím týdny nebo měsíce přemýšlením o tom, jakým směrem se budu ubírat v životě a nakonec najdu nový cíl. Ale když se ohlédnu zpět, moje posedlost čísly a spekulacemi je skutečně zřejmá.

Pád "10.11" byl šokující, ale vyvázl jsem téměř bez úhony. O víkendu jsem na platformě Lighter použil delta-neutrální strategii a mé krátké pozice se automaticky neuzavřely jako na platformách jako Hyperliquid. Pokud jde o dlouhé pozice, držím pouze spotová aktiva. V té době jsem na platformě Bybit neměl žádné pozice s trvalými kontrakty a den před krachem jsem uzavřel velkou párovou transakci DOGE/BTC - chtěl jsem jen strávit víkend s klidem v duši, ale teď, když o tom přemýšlím, kdybych tento obchod v té době neuzavřel, přišel bych o spoustu peněz. Takže je to opravdu trochu štěstí přežít tuto dobu.

Obvykle používám nízkou páku 2-3x denně, abych snížil marži požadovanou na centralizované burze (CEX) nebo decentralizované burze (DEX). Ale pád mě stále šokoval: altcoiny klesly v průměru o 62% a některé coiny se dokonce propadly o 85%-99% - což znamená, že všichni obchodníci s pákovým efektem, kteří šli do dlouhé pozice, byli "zlikvidováni". Během posledních několika let se na trh obchodování s kryptoměnami nahrnulo mnoho radikálních obchodníků (v kruhu známých jako "degenové"), kteří nejprve "bojovali" v prostoru Solana a poté fušovali do věčných kontraktů. V dnešní době se obchodování s pákovým efektem stalo v tomto odvětví normou a já sám používám pákový efekt každý den. Někteří lidé mohou tyto obchodníky obviňovat z nedostatečného povědomí o řízení rizik, ale podle mého názoru je 2-3x pákový efekt ve skutečnosti docela konzervativní. A abych byl upřímný, nemyslím si, že se lidé kvůli tomuto krachu vzdají pákového efektu – během 1-2 týdnů se tito agresivní obchodníci vrátí na trh, jako by se nic nestalo.

Představte si, jak se zajišťujete proti průměrnému poklesu altcoinů o 63 % (a to je jen průměr, většina coinů padá mnohem výše). Je to prostě šílené.

Takže, kdo zůstane v tomto cyklu, aby pokračoval v "boji" po tomto krachu?

Odpovědí jsou ti, kteří jsou "tvrdohlaví a opatrní": drží hlavně spotová aktiva a budou dlouho pozorovat nové coiny nebo projekty, než se odváží je koupit. Nenásledují slepě trend "stud", takže obvykle nemohou dosáhnout ultra vysokých výnosů, ale zároveň mohou jejich portfolia dosáhnout stabilního růstu složeného úročení rok od roku.

– >

nejvíce zasaženi jsou obchodníci s věčnými kontrakty; Paradoxně mnoho "altcoinových zarytců" (jako jsou obchodníci v prostoru Solana) je v relativně lepší pozici - protože většinou obchodují bez pákového efektu. Někteří z nich samozřejmě také vstoupili na trh s věčnými kontrakty, a pokud tomu tak je, s největší pravděpodobností přišli o spoustu peněz. Většina lidí se však stále drží "spotové pozice", a i když přijdou o peníze, nepřijdou o všechno.

U decentralizovaných burz s věčnými kontrakty (Perp DEX) je dopad tohoto krachu pozoruhodný: krátké pozice na platformě Hyperliquid byly automaticky uzavřeny, čímž se její token platformy HLP stal ziskovým; Zatímco krátké pozice platformy Lighter nebyly uzavřeny, což vedlo ke ztrátě jejího tokenu platformy, LLP. V současné době nikdo nedokáže předpovědět budoucnost decentralizovaných burz s věčnými kontrakty, ale "zátěžový test" "10.11" zanechal v tomto odvětví mnoho ponaučení a směrů ke zlepšení. Je například nutné upravit model zpětného odkupu tokenů HYPE? Je 100% zpětný odkup udržitelný?

Přestanu používat pákový efekt? Odpověď zní ne. Vím, že jsem zodpovědný za všechny své transakce a rozhodnutí a že vždy existuje riziko – pokud neexistuje žádné riziko, znamená to, že není žádný zisk.

V oblasti DeFi očekávám v budoucnu vlnu uzavírání pozic. Navzdory působivému výkonu DeFi při krachu 10.11 se na trhu rozšířila panika a mnoho lidí možná raději uloží svá aktiva do peněženek, než aby je svěřili třetí straně. Naštěstí byl USDe během této události stabilní. Ethena je podle mého názoru "páteří" prostoru DeFi – podporuje celý ekosystém DeFi, a pokud se s Ethenou něco pokazí, spustí to řetězovou reakci (např. Pendle se spoléhá na Ethenu ze 70 % své celkové hodnoty uzamčené (TVL).

Při pohledu do budoucna jsem přemýšlel o tom, které altcoiny se vyplatí koupit. V tuto chvíli dávám přednost MNT a těm dlouholetým "starým tokenům". Navíc si myslím, že "boom spekulací na altcoiny" v budoucnu ochladne, takže PUMP a Fartcoin nebudou mými hlavními investičními cíli. V současné době držím hlavně stablecoiny a plánuji přijmout obchodní model "čistě zpravodajský/příběhový" - tento model možná nepřinese nejvyšší výnosy, ale alespoň v krátkodobém horizontu dobře ochrání prostředky na mém účtu.

Na závěr bych chtěl říci:

většina lidí nemůže dosáhnout svých vysněných cílů v oblasti bohatství, protože nemají vlastnosti úspěšných lidí.

Máte co do činění s konkurencí, která je "stvořena pro tento obor": nestará se o pracovní dobu a neustoupí, když jde do tuhého. Nezahálejí v dobrých časech, nevzdávají se ve špatných časech – to vše se již dávno stalo jejich životním rytmem.

Bohatství může být jejich povrchním cílem, ale to, co je skutečně pohání, je "proces honby", "radost z růstu", "zdokonalování dovedností" a tiché zlepšování profesionálních schopností, když tomu nikdo nevěnuje pozornost.

Nejsou posedlí "cílovou čárou", ale hluboce milují "scenérii na cestě".

To je důvod, proč když se ostatní rozhodnou vyhořet nebo skončit, pokračují ve "vyhrávání" – ne proto, že "musí vyhrát", ale protože si nedokážou představit, že by opustili "hru", kterou milují.