Rückblick und Überlebensleitfaden für "10.11"-Überlebende

Geschrieben von: Route 2 FI

Zusammengestellt von Saoirse, Foresight News

Anmerkung der Redaktion: Als der Kryptowährungsmarkt am "10.11" einen klippenartigen Absturz erlebte und die Altcoins um durchschnittlich 62% einbrachen, überprüfte der Autor die Überlebenslogik aus der Perspektive eines Augenzeugen: vom unerwarteten Überleben der neutralen Strategie von Delta bis hin zu eingehenden Überlegungen zum Einsatz von Hebeln und Marktspekulationen. Der Artikel enthüllt nicht nur den Stresstest von DeFi- und Perpetual-Contract-Plattformen, sondern wirft auch die Kernaussage der "liebenden und treibenden Überlebenden der Branche" über Bord. Im Folgenden finden Sie die vollständige Übersetzung:

Ich habe in letzter Zeit über meine Lebensentscheidungen nachgedacht - ich habe mich in den letzten vier Jahren fast vollständig dem Krypto-Raum verschrieben, und die "Ganzherzigkeit" hier ist keine Übertreibung: Ich habe fast keinen anderen Zeitvertreib, und der größte Teil meiner wachen Zeit dreht sich direkt oder indirekt um Krypto: Transaktionen recherchieren, neue Protokolle testen, mit Menschen kommunizieren, Inhalte auf X posten, die Meinungen anderer Leute lesen, Branchen-Newsletter durchsuchen und Podcast-Artikel lesen (ich bevorzuge Text, Denn Lesen ist 5-mal schneller als das Ansehen eines Videos oder das Anhören von Audio).

Ich liebe den Prozess der harten Arbeit wirklich und ich kann sogar sagen, dass ich ein wenig besessen bin. Das heißt nicht, dass ich nur ein Interesse habe, aber es ist im Moment wirklich mein Kernfokus. Vielleicht langweile ich mich eines Tages und verbringe Wochen oder Monate damit, über die Richtung des Lebens nachzudenken und endlich ein neues Ziel zu finden. Aber wenn ich zurückblicke, ist meine Besessenheit von Zahlen und Spekulationen in der Tat offensichtlich.

Der Absturz von "10.11" war schockierend, aber ich blieb fast unversehrt. Über das Wochenende habe ich auf der Lighter-Plattform eine delta-neutrale Strategie verwendet, und meine Short-Positionen wurden nicht automatisch geschlossen, wie auf Plattformen wie Hyperliquid. Bei den Long-Positionen halte ich nur Spot-Vermögenswerte. Zu diesem Zeitpunkt hatte ich keine unbefristeten Vertragspositionen auf der Bybit-Plattform, und am Tag vor dem Absturz schloss ich eine große DOGE/BTC-Paar-Transaktion - ich wollte einfach nur das Wochenende in Ruhe verbringen, aber jetzt, wo ich darüber nachdenke, hätte ich viel Geld verloren, wenn ich diesen Handel zu diesem Zeitpunkt nicht geschlossen hätte. Es ist also in der Tat ein bisschen Glück, dieses Mal zu überleben.

Normalerweise verwende ich täglich einen niedrigen Hebel von 2-3x, um die erforderliche Marge an einer zentralen Börse (CEX) oder einer dezentralen Börse (DEX) zu reduzieren. Aber der Absturz hat mich trotzdem schockiert: Altcoins fielen um durchschnittlich 62%, einige Coins stürzten sogar um 85%-99% ab – was bedeutet, dass alle gehebelten Trader, die long gingen, "liquidiert" wurden. In den letzten Jahren sind viele radikale Trader (im Kreis als "Degens" bekannt) in den Kryptowährungshandelsmarkt geströmt, zuerst im Solana-Bereich "gekämpft" und sich dann an unbefristeten Verträgen versucht. Heutzutage ist der gehebelte Handel in der Branche zur Norm geworden, und ich selbst nutze jeden Tag Hebelwirkung. Einige Leute mögen diesen Händlern ein mangelndes Bewusstsein für das Risikomanagement vorwerfen, aber meiner Meinung nach ist der 2-3-fache Hebel eigentlich ziemlich konservativ. Und um ehrlich zu sein, glaube ich nicht, dass die Leute wegen dieses Absturzes auf Leverage verzichten werden – innerhalb von 1-2 Wochen werden diese aggressiven Trader auf den Markt zurückkehren, als ob nichts passiert wäre.

Stellen Sie sich vor, wie Sie sich gegen einen durchschnittlichen Altcoin-Rückgang von 63 % absichern (und das ist nur ein Durchschnitt, die meisten Coins fallen viel höher). Es ist einfach verrückt.

Also, wer wird in diesem Zyklus bleiben, um nach diesem Absturz weiter zu "kämpfen"?

Die Antwort sind diejenigen, die "stur und vorsichtig" sind: Sie halten hauptsächlich Spot-Assets und werden neue Coins oder Projekte lange beobachten, bevor sie sich trauen, sie zu kaufen. Sie folgen nicht blind dem Trend des "Stud", so dass sie in der Regel keine ultrahohen Renditen erzielen können, aber gleichzeitig können ihre Portfolios von Jahr zu Jahr ein stetiges Wachstum des Zinseszinses erzielen.

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am härtesten betroffen sind Händler mit unbefristeten Kontrakten; Ironischerweise befinden sich viele "Altcoin-Diehards" (wie z. B. Händler im Solana-Bereich) in einer relativ besseren Position - weil sie meist ohne Hebelwirkung handeln. Natürlich haben einige von ihnen auch einen Fuß auf dem Markt für unbefristete Verträge gesetzt, und wenn dies der Fall ist, haben sie höchstwahrscheinlich viel Geld verloren. Die meisten Menschen halten jedoch immer noch an der "Kassaposition" fest, und selbst wenn sie Geld verlieren, werden sie nicht alles verlieren.

Für dezentrale Börsen mit unbefristeten Kontrakten (Perp DEX) sind die Auswirkungen dieses Absturzes bemerkenswert: Short-Positionen auf der Hyperliquid-Plattform wurden automatisch geschlossen, wodurch der Plattform-Token HLP profitabel wurde; Während die Short-Positionen der Lighter-Plattform nicht geschlossen wurden, führte dies zu einem Verlust des Plattform-Tokens LLP. Derzeit kann niemand die Zukunft der dezentralen Börsen mit unbefristeten Verträgen vorhersagen, aber der "Stresstest" von "10.11" hat der Branche viele Lektionen und Richtungen für Verbesserungen hinterlassen. Muss zum Beispiel das Rückkaufmodell von HYPE-Token angepasst werden? Ist ein 100%iger Rückkauf nachhaltig?

Werde ich aufhören, Hebel zu verwenden? Die Antwort ist nein. Ich weiß, dass ich für alle meine Transaktionen und Entscheidungen verantwortlich bin, und es gibt immer Risiken – wenn es kein Risiko gibt, bedeutet das, dass es keinen Gewinn gibt.

Für den DeFi-Bereich erwarte ich in Zukunft eine Welle von Positionsschließungen. Trotz der beeindruckenden Performance von DeFi im 10.11-Crash hat sich Panik auf dem Markt breitgemacht, und viele Menschen ziehen es vor, ihr Vermögen in ihren Wallets zu speichern, anstatt es einem Dritten anzuvertrauen. Glücklicherweise hat sich der USDe während dieses Ereignisses stabil gezeigt. Meiner Meinung nach ist Ethena das "Rückgrat" des DeFi-Raums - es unterstützt das gesamte DeFi-Ökosystem, und wenn etwas mit Ethena schief geht, wird es eine Kettenreaktion auslösen (z. B. verlässt sich Pendle auf Ethena für 70% seines Total Value Locked (TVL).

Mit Blick auf die Zukunft habe ich darüber nachgedacht, welche Altcoins es wert sind, gekauft zu werden. Im Moment bevorzuge ich MNT und diese alteingesessenen "alten Token". Zudem denke ich, dass sich der "Altcoin-Spekulationsboom" in Zukunft abkühlen wird, sodass PUMP und Fartcoin nicht meine Hauptinvestitionsziele sein werden. Derzeit halte ich hauptsächlich Stablecoins und plane, ein "reines Nachrichten-/Narrativ"-Handelsmodell einzuführen - dieses Modell bringt vielleicht nicht die höchsten Renditen, aber zumindest wird es mein Kontovermögen kurzfristig gut schützen.

Abschließend möchte ich noch sagen:

Die meisten Menschen können ihre Traumziele nicht erreichen, weil sie nicht die Eigenschaften erfolgreicher Menschen haben.

Sie haben es mit Wettbewerbern zu tun, die "für dieses Feld gemacht" sind: Sie kümmern sich nicht um Arbeitszeiten und geben nicht nach, wenn es hart auf hart kommt. In guten Zeiten lassen sie nicht nach, in schlechten Zeiten geben sie nicht auf – all das ist längst zu ihrem Lebensrhythmus geworden.

Reichtum mag ihr oberflächliches Ziel sein, aber was sie wirklich antreibt, ist der "Prozess des Jagens", "die Freude am Wachstum", das "Polieren der Fähigkeiten" und die stille Verbesserung der beruflichen Fähigkeiten, wenn niemand darauf achtet.

Sie sind nicht besessen von der "Ziellinie", sondern lieben die "Landschaft am Wegesrand".

Das ist der Grund, warum andere, wenn sie sich entscheiden, auszubrennen oder aufzuhören, weiterhin "gewinnen" – nicht weil sie "gewinnen müssen", sondern weil sie sich nicht vorstellen können, das "Spiel", das sie lieben, aufzugeben.