Tại sao cược hạ tầng 10 năm của Chainlink cuối cùng cũng mang lại lợi ích vào năm 2026 @chainlink đã nổi lên như hạ tầng oracle thống trị, bảo vệ 100 tỷ đô la tài sản trên hơn 2.500 dự án, với các quan hệ đối tác thể chế chuyển đổi vị trí nó thành phần mềm trung gian quan trọng cho cơ hội tài sản token hóa 20 nghìn tỷ đô la vào năm 2030. Nhưng như @ChainLinkGod đã nói, mô hình tư duy của hầu hết các nhà đầu tư về Chainlink là hoàn toàn sai lầm. Họ nghĩ về các oracle như là 'sidecar' gắn liền với các blockchain, chỉ đơn giản là tiêm dữ liệu giá. Thực tế thì mang tính chuyển đổi hơn nhiều: Chainlink đã phát triển thành lớp điều phối toàn cầu nằm trên và giữa tất cả các blockchain và hệ thống bên ngoài, điều mà Giám đốc Đổi mới của SWIFT gọi là "kiểm soát không lưu" cho tài chính toàn cầu. Chainlink chiếm ưu thế trên thị trường oracle phi tập trung với 67% thị phần DeFi mặc dù có sự cạnh tranh gia tăng từ Pyth Network và RedStone. Với việc triển khai sản xuất của SWIFT dự kiến vào tháng 11 năm 2025 và các quan hệ đối tác ngân hàng lớn với DTCC, Euroclear, JPMorgan và UBS chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang sản xuất, Chainlink đại diện cho cược hạ tầng cho việc áp dụng DeFi thể chế. Luận điểm đầu tư tập trung vào sự chuyển đổi của Chainlink từ mạng lưới oracle thành lớp điều phối thông qua Môi trường Thực thi Chainlink (CRE), cho phép các quy trình làm việc đa chuỗi phức tạp đáp ứng các yêu cầu thể chế về tuân thủ, quyền riêng tư và tích hợp hệ thống kế thừa. Sự thay đổi mô hình này định vị Chainlink như là "Môi trường Thực thi Java cho blockchain", hạ tầng cơ bản mà trên đó tài chính token hóa sẽ được xây dựng, với các hiệu ứng mạng và mối quan hệ thể chế tạo ra các rào cản đáng kể. Các cải tiến tokenomics gần đây thông qua chương trình mua lại dự trữ Chainlink giải quyết các mối quan tâm về việc nắm giữ giá trị lịch sử. Hãy cùng tìm hiểu👇 Một lời cảm ơn lớn đến @CatfishFishy vì đã giúp tôi hiểu rõ hơn về Chainlink. Thực sự rất cảm kích Senpai!

Chuyển đổi Công nghệ: Từ Mạng Oracle đến Lớp Điều phối Việc ra mắt Môi trường Thực thi Chainlink vào tháng 10 năm 2024 đại diện cho một sự tiến hóa kiến trúc cơ bản vượt ra ngoài việc cung cấp dữ liệu oracle truyền thống. Như Uri Sarid, Giám đốc Kiến trúc của Chainlink và cựu CTO của Mulesoft (đã bán cho Salesforce với giá 6 tỷ USD), đã thiết kế, CRE không chỉ là một bản nâng cấp, mà là một sự đảo ngược hoàn toàn cách mà các ứng dụng blockchain được xây dựng. Sự Thay đổi Căn bản Thay Đổi Mọi Thứ Cách Cũ (Phát triển của Ngày Hôm Qua): 1. Chọn blockchain trước 2. Xây dựng ứng dụng trên chuỗi tiếp theo 3. Chọn cầu/oracle ở cuối 4. Hy vọng chuỗi bạn chọn sẽ thắng Cách Mới (Cách Cách mạng CRE của Chainlink): 1. Chọn nền tảng Chainlink trước 2. Xây dựng tất cả các quy trình làm việc không phụ thuộc vào chuỗi, không phụ thuộc vào VM bên trong CRE 3. Triển khai quy trình làm việc lên mọi chuỗi đồng thời 4. Thêm mã ứng dụng trên chuỗi ở cuối Cách tiếp cận "Xây dựng Một Lần, Chạy Mọi Nơi" này có nghĩa là toàn bộ sự phân chia của việc đoán xem chuỗi nào sẽ "thắng" trở nên lỗi thời, việc triển khai quy trình làm việc của bạn trên tất cả chúng trở nên đơn giản. CRE biến Chainlink thành một nền tảng mô-đun nơi các nhà phát triển kết hợp các khả năng riêng lẻ: đọc chuỗi, ghi chuỗi, lấy API, thực hiện đồng thuận, thực thi tính toán, thành các quy trình làm việc tùy chỉnh được thực hiện trên các mạng oracle phi tập trung. Kiến trúc lấy cảm hứng từ microservices này giảm thời gian phát triển từ hàng tháng xuống còn vài ngày trong khi cho phép tính toán bảo vệ quyền riêng tư thông qua các bằng chứng không kiến thức và Môi trường Thực thi Đáng tin cậy. Lớp điều phối phối hợp hoạt động trên nhiều blockchain, nguồn dữ liệu bên ngoài, hệ thống kế thừa và khung tuân thủ trong các quy trình làm việc thống nhất. Khác với các oracle truyền thống chỉ đơn giản cung cấp dữ liệu ngoài chuỗi lên chuỗi, CRE quản lý toàn bộ vòng đời giao dịch từ kích hoạt đến hoàn thành. Điều này giải quyết điểm đau quan trọng của các tổ chức: độ phức tạp trong việc thực hiện các giao dịch đa chuỗi, đa hệ thống, đa quyền tài phán, đa tài sản, nhúng tuân thủ. Buổi trình diễn Swift-UBS-Chainlink vào tháng 9 năm 2025 đã minh họa khả năng này, nơi các tin nhắn ISO 20022 kích hoạt quy trình làm việc quỹ token hóa thông qua CRE mà không yêu cầu các tổ chức tài chính nâng cấp cơ sở hạ tầng hiện có.

Bốn tiêu chuẩn thống nhất thông qua việc điều phối Kiến trúc kỹ thuật của Chainlink hiện nay thống nhất bốn tiêu chuẩn mở thông qua việc điều phối: Tiêu chuẩn Dữ liệu bao gồm hơn 2.000 nguồn giá với mức tăng thông lượng 777% thông qua giao thức OCR3 và kiến trúc Multistream. Tiêu chuẩn Tính tương tác (CCIP) hỗ trợ hơn 60 blockchain với hơn 2,2 tỷ đô la được chuyển giao và không có sự cố bảo mật nào mặc dù đã có 2,83 tỷ đô la bị đánh cắp từ các giao thức cầu nối cạnh tranh. Tiêu chuẩn Tuân thủ thông qua Động cơ Tuân thủ Tự động cho phép thực thi chính sách trên các blockchain công cộng và riêng tư. Đáng chú ý, tiêu chuẩn token ERC-3643 được SEC phê duyệt cho RWAs đã tích hợp ACE (Động cơ Tuân thủ Tự động) và danh tính chuỗi chéo vào đó theo mặc định. Tiêu chuẩn Bảo mật bao gồm DECO, Trình quản lý Bảo mật Blockchain, và tính toán bảo mật cho việc bảo vệ dữ liệu tổ chức. Vị trí thị trường hiện tại cho thấy sự thống trị với hơn 100 tỷ đô la Tổng Giá trị Được Bảo đảm tính đến tháng 9 năm 2025, đại diện cho mức tăng trưởng 163% so với năm trước. Aave v3 chiếm hơn 70% TVS của Chainlink và là nhà bảo đảm lớn nhất với số tiền hơn 70,9 tỷ. Mạng lưới đã cho phép hơn 20 nghìn tỷ đô la giá trị giao dịch với hơn 18 tỷ tin nhắn được xác minh được gửi đi trong các môi trường sản xuất. Các tích hợp DeFi lớn bao gồm Aave, Lido, GMX, Compound, Pendle, và hơn 1.000 dự án DeFi khác, trong khi phạm vi blockchain đã mở rộng từ 10 mạng lưới lên hơn 60 với CCIP hỗ trợ Solana như tích hợp không phải EVM đầu tiên trong quý 2 năm 2025. Vành đai cạnh tranh bao gồm nhiều yếu tố củng cố. Chứng nhận bảo mật: ISO 27001 và SOC 2 Type 1 vẫn là độc quyền trong số các nhà cung cấp oracle, với hồ sơ sản xuất năm năm duy trì không có thời gian chết. Kiến trúc bảo mật Cấp 5 của CCIP sử dụng ba Mạng Oracle Phi tập trung độc lập cộng với Mạng Quản lý Rủi ro riêng biệt để xác minh giao dịch. Đổi mới giao thức OCR3 mang lại mức tăng thông lượng 1000x thông qua kiến trúc cắm vào hỗ trợ các phương thức chữ ký tùy chỉnh và phương pháp tổng hợp. Tiêu chuẩn Token Chuỗi Chéo loại bỏ việc khóa nhà cung cấp trong khi đảm bảo các giao dịch không trượt thông qua cơ chế đốt và đúc.

Chấp nhận từ các tổ chức: Quan hệ đối tác SWIFT xác nhận luận điểm cơ sở hạ tầng Quan hệ đối tác SWIFT đại diện cho sự xác nhận quan trọng nhất từ các tổ chức của Chainlink, kết nối hơn 11.500 tổ chức tài chính trên hơn 200 quốc gia với cơ sở hạ tầng blockchain. Bắt đầu từ bài thuyết trình của Sergey Nazarov tại Sibos 2016, sự hợp tác đã tiến triển thông qua các thử nghiệm khả năng tương tác chuỗi chéo 2022-2023 với 12 tổ chức lớn bao gồm Euroclear, Clearstream, ANZ, Citi, BNY Mellon và BNP Paribas. Thông báo Sibos Frankfurt tháng 9 năm 2025 đánh dấu điểm chuyển mình: SWIFT ra mắt sổ cái dựa trên blockchain với kế hoạch triển khai sản xuất vào tháng 11 năm 2025. Giám đốc Đổi mới của SWIFT rõ ràng khẳng định điều này là cần một "tầng điều phối" hoặc "kiểm soát không lưu" nằm trên tất cả các chuỗi: "SWIFT không phải lúc nào cũng có khả năng kết nối với tất cả chúng (các blockchain). Bởi vì nếu chúng tôi đặt cược vào 10 cái năm nay và 10 cái đó biến mất, thì chúng tôi đang mất đi khoản đầu tư vào chúng. Và, điều đó cũng đúng với các ngân hàng. Vì vậy, đây là nơi CCIP phát huy tác dụng."

Tại sao CRE làm cho Chainlink trở nên không thể thiếu cho các tổ chức Điều mà CRE cho phép các tổ chức làm là có một giao thức nền tảng duy nhất cung cấp tất cả dữ liệu, kết nối bạn với tất cả các chuỗi, kết nối bạn với tất cả các mạng tài chính truyền thống (SWIFT, DTCC, FedWire, Mastercard), tuân thủ, dữ liệu danh tính, và cho phép bạn xây dựng các quy trình làm việc lai onchain + offchain di chuyển dữ liệu và giá trị qua tất cả các hệ thống này trong một môi trường lập trình và tính toán duy nhất. Sự tích hợp kỹ thuật cho phép các tổ chức tài chính quản lý quy trình làm việc quỹ token hóa bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng SWIFT hiện có và các khóa riêng mà không cần xây dựng lại các hệ thống truyền thống. Các tin nhắn ISO 20022 chảy qua Môi trường Thực thi Chainlink để kích hoạt các sự kiện hợp đồng thông minh onchain, với CCIP cho phép thanh toán xuyên chuỗi. Thí điểm Quản lý Tài sản Swift-UBS vào tháng 11 năm 2024 đã thành công trong việc chứng minh việc đăng ký và rút tiền quỹ token hóa với quy trình xử lý liền mạch, giải quyết thị trường quỹ tương hỗ toàn cầu trị giá 63 nghìn tỷ USD. UBS trở thành nhà quản lý tài sản toàn cầu đầu tiên áp dụng tiêu chuẩn kỹ thuật Đại lý Chuyển nhượng Kỹ thuật số của Chainlink vào tháng 9 năm 2025, thiết lập quy trình làm việc sẵn sàng sản xuất cho ngành quỹ token hóa. Sáng kiến Hành động Doanh nghiệp Tháng 9 năm 2025 đã mở rộng đến 24 tổ chức tham gia bao gồm DTCC, SWIFT, Euroclear, SIX, TMX và các ngân hàng lớn. Môi trường Thực thi Chainlink điều phối việc xác thực mô hình AI, chuyển đổi các thông báo hành động doanh nghiệp không có cấu trúc thành các tin nhắn ISO 20022 có cấu trúc với độ chính xác dữ liệu 100% cho các hồ sơ đã xác nhận. Điều này giải quyết 58 tỷ USD trong các vấn đề không hiệu quả trong xử lý hành động doanh nghiệp hàng năm. Sự hợp tác với Euroclear chứng minh việc triển khai cấp sản xuất kết hợp các Mô hình Ngôn ngữ Lớn (OpenAI GPT-4o, Google Gemini 1.5 Pro, Anthropic Claude 3.5 Sonnet) với các oracle của Chainlink để tạo ra "các hồ sơ vàng thống nhất" phân phối qua các blockchain công cộng và riêng tư thông qua CCIP. Hệ thống đa ngôn ngữ, đa quyền tài phán đạt được xử lý gần như thời gian thực, giảm thiểu can thiệp thủ công trên toàn ngành. Giao dịch mang tính bước ngoặt của JPMorgan vào tháng 5 năm 2025 với Ondo Finance và Chainlink đánh dấu lần đầu tiên JPMorgan thanh toán một giao dịch trên cơ sở hạ tầng blockchain công cộng, chứng minh việc thanh toán Delivery-vs-Payment nguyên tử giữa mạng được cấp phép Kinexys và Ondo Chain. Điều này đại diện cho sự mạo hiểm của JPMorgan ra ngoài "khu vườn có tường" blockchain riêng tư của mình, với Kinexys xử lý hơn 1,5 nghìn tỷ USD giá trị danh nghĩa kể từ khi thành lập và trung bình hơn 2 tỷ USD mỗi ngày. Giao dịch đã loại bỏ rủi ro đối tác thông qua thanh toán nguyên tử, giải quyết các thất bại DvP đã khiến các bên tham gia thị trường thiệt hại hơn 914 tỷ USD trong thập kỷ qua.

Cảnh quan cạnh tranh: Sự thống trị bị thách thức trong các phân khúc chuyên biệt Mạng Pyth: TVS đạt 5,31 tỷ USD vào Q2 2025, tăng 4,8% so với Q1 2025, với Pyth là một trong hai oracle duy nhất ghi nhận tăng trưởng tích cực trong quý này. Thị phần của Pyth đã tăng từ 10,7% lên 12,8% vào Q1 2025. Q1 2025 chứng kiến Tổng Giá Trị Giao Dịch (TTV) đạt 149,1 tỷ USD, tương ứng với mức tăng khổng lồ 376,6% so với năm trước. Tổng Giá Trị Được Bảo Đảm (TVS) của Giao thức Chronicle đạt 12,6 tỷ USD vào Q1 2025, tăng 10,5% so với quý trước từ 11,4 tỷ USD vào Q4 2024. Chronicle giữ vị trí nhà cung cấp oracle số 2, nắm giữ khoảng 7,4% thị phần oracle tính đến ngày 17 tháng 10 năm 2025. RedStone hiện đang bảo đảm hơn 8,2 tỷ USD trong TVL trên 170 khách hàng và đã mở rộng ra hơn 110 blockchain, cho thấy sự mở rộng chuỗi lớn vào năm 2025. Các sản phẩm lớn ra mắt năm 2025: RedStone Atom (tháng 7 năm 2025): Oracle đầu tiên có khả năng nhận biết thanh lý được thiết kế để loại bỏ độ trễ oracle trong các thị trường cho vay. Atom tích hợp logic thanh lý trực tiếp vào các nguồn giá, thu thập Giá Trị Có Thể Trích Xuất Từ Oracle (OEV) thông qua các cuộc đấu giá nguyên tử và phân phối lại giá trị cho các giao thức thay vì cho các bot arbitrageur. Atom đã thu được hơn 500 triệu USD trong MEV và chuyển hướng các khoản thưởng thanh lý trở lại cho người dùng thay vì cho bot. Mô hình oracle lạc quan của UMA phục vụ các trường hợp sử dụng chuyên biệt với trọng tâm là các thị trường dự đoán (hợp tác với Polymarket), bảo hiểm và tài sản tổng hợp. Cơ chế xác thực con người thông qua việc bỏ phiếu của các chủ sở hữu token cho phép xác minh các sự kiện chủ quan không có sẵn cho các oracle truyền thống, mặc dù việc giải quyết tranh chấp chậm lại hạn chế khả năng áp dụng cho các ứng dụng nhạy cảm với thời gian.

Tại sao các đối thủ không thể so sánh với sự hoàn thiện của nền tảng Chainlink Không có giao thức nào cung cấp nhiều sản phẩm như nền tảng Chainlink: Dữ liệu đẩy, dữ liệu kéo, dữ liệu bên thứ nhất, POR với SecureMint, NAV, SmartAUM, CCIP, Bảo mật (Quản lý Bảo mật Blockchain + giao dịch riêng tư CCIP + DECO/zkTLS), Tuân thủ (Công cụ Tuân thủ Tự động + Danh tính Kỹ thuật số Đa chuỗi hợp tác với GLEIF, Tokeny, ERC6343), và Tính toán (Môi trường Thực thi Chainlink). Một cách quan trọng: Các đối thủ dữ liệu của Chainlink không có khả năng tương tác. Các đối thủ tương tác của Chainlink không có dữ liệu. Không ai khác đã chạm vào việc xây dựng một bộ công cụ bảo mật, tuân thủ, danh tính, v.v. Không ai khác gần như có được gói hoàn chỉnh. Chainlink duy trì sự chấp nhận của các tổ chức không ai sánh kịp với việc không có sự thâm nhập của tài chính truyền thống từ các đối thủ. Không có nhà cung cấp oracle cạnh tranh nào đã thiết lập được quan hệ đối tác ngân hàng, với Pyth bị giới hạn ở các ETP của VanEck/21Shares và các nhà cung cấp khác hoàn toàn là bản địa crypto. Sự khởi đầu 5-10 năm trong các mối quan hệ TradFi tạo ra một rào cản gần như không thể vượt qua cho các trường hợp sử dụng token hóa tổ chức. Đánh giá cạnh tranh cho thấy động lực thắng nhiều hơn là thắng tất cả. Chuyên môn hóa trường hợp sử dụng (Chainlink-cho vay/tổ chức, Pyth-các sản phẩm phái sinh, RedStone-LST/LRT, UMA-thị trường dự đoán) cho phép nhiều đối thủ khả thi, trong khi các giao thức ngày càng triển khai các chiến lược đa oracle (Morpho sử dụng Chainlink + RedStone + UMA).

Sự tiến hóa của Tokenomics: Giải quyết việc nắm bắt giá trị thông qua LINK 2.0 Phân tích: Tổng cung cố định 1 tỷ, 700 triệu đang lưu hành. Tất cả các token đã được đúc tại genesis vào năm 2017 mà không có khả năng tạo ra trong tương lai. Nguồn cung không lưu hành 300 triệu LINK được giữ trong các ví dự trữ sẽ được phát hành theo quyết định khoảng 7% hàng năm dựa trên nhu cầu của mạng cho các khoản thanh toán cho người vận hành nút, phần thưởng staking và tài trợ phát triển. Việc ra mắt Chainlink Reserve vào ngày 7 tháng 8 năm 2025 đại diện cho sự nâng cấp tokenomics quan trọng nhất, thực hiện Buyback để chuyển đổi doanh thu thành các khoản mua LINK. Các nguồn doanh thu bao gồm cả tích hợp doanh nghiệp offchain và phí dịch vụ onchain, với tất cả các khoản chuyển đổi chảy vào một quỹ dự trữ chiến lược. Cơ chế buyback giải quyết những chỉ trích lịch sử rằng LINK chủ yếu phục vụ như một khoản thanh toán cho các nhà điều hành nút mà không có giá trị tích lũy rõ ràng cho người nắm giữ token. Nhiều người chưa nhận ra rằng doanh thu offchain từ các thỏa thuận doanh nghiệp lớn cũng đang được chuyển vào các buyback này, không chỉ là phí onchain. Tại các mức hiện tại, khoảng 1 triệu đô la LINK đang được mua lại mỗi tuần. Đây là một tín hiệu rõ ràng về sự liên kết giữa thành công của giao thức và token. Thị trường ngay lập tức nhận ra sự cải thiện trong việc nắm bắt giá trị, với LINK tăng 54% sau thông báo (từ 7 đến 14 tháng 8 năm 2025) lên mức cao nhất trong bảy tháng là 24,95 đô la.

Tăng tốc doanh thu thông qua hiệu ứng nền tảng Chainlink có nhiều hình thức kiếm tiền mà không ai khác có thể sánh kịp: 🔵 Phí người dùng tại điểm sử dụng (CCIP) 🔵 Chia sẻ doanh thu (GMX) 🔵 Khôi phục giá trị thông minh (OEV: Aave và Compound) 🔵 Thỏa thuận ngoài chuỗi với các giao thức và doanh nghiệp 🔵 Doanh thu từ các chuỗi được cấp phép/tư nhân (Mạng Canton của Digital Asset, JP Morgan Kinexys) Tất cả các hình thức kiếm tiền này đều được tích hợp vào Lớp Trừu tượng Thanh toán và trở thành mua lại token. Chainlink thậm chí còn tạo ra doanh thu từ các chuỗi được cấp phép/tư nhân và những thỏa thuận ngoài chuỗi này trở thành mua lại token trên chuỗi. Không có giao thức nào khác cung cấp giá trị token từ hoạt động của chuỗi tư nhân. Điều quan trọng cần lưu ý: Các khoản mua lại hàng tuần hiện tại 1 triệu đô la là không đủ để chống lại mức phát thải hàng năm 7%. Thật không hợp lý khi theo đuổi các khoản mua lại lớn hơn vào lúc này, vì Chainlink vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng. Lưu ý rằng khoản mua lại gần đây nhất tổng cộng khoảng 1,1 triệu đô la, nó đã bắt đầu tăng dần 👀 Tuy nhiên, sự tập trung cần phải duy trì vào việc củng cố và mở rộng vị thế kinh doanh trước khi khởi động các khoản mua lại đáng kể. Tuy nhiên, tôi tin chắc rằng điều này sẽ xảy ra dần dần theo thời gian. Theo ý kiến của tôi, các khoản mua lại sẽ tăng tốc theo thời gian, khi nhiều quan hệ đối tác trên chuỗi và ngoài chuỗi được thiết lập, dẫn đến doanh thu cao hơn và do đó là các khoản mua lại lớn hơn. Cũng quan trọng để nhấn mạnh các khoản phí lịch sử mà Chainlink đã tạo ra. Giao thức đã kiếm được hàng trăm triệu đô la từ phí, một con số mà tôi tin rằng sẽ tiếp tục tăng trưởng đáng kể theo thời gian, và chảy trở lại vào các khoản mua lại.

Luận điểm đầu tư: Đầu tư vào cơ sở hạ tầng cho việc áp dụng Blockchain của các tổ chức Luận điểm đầu tư cốt lõi xác định Chainlink là cơ sở hạ tầng quan trọng cho cơ hội token hóa Tài sản Thế giới Thực trị giá 20 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, đóng vai trò là lớp điều phối cho phép các thị trường vốn tổ chức hoạt động trên các blockchain công cộng và riêng tư. Hầu hết các nhà đầu tư vẫn chưa hiểu rằng giao thức sẽ phục vụ như hệ điều hành cho việc nâng cấp hệ thống tài chính hiện tại của chúng ta chính là Chainlink; không phải bất kỳ blockchain nào. Một blockchain chỉ là một cơ sở dữ liệu được lưu trữ bởi các đồng nghiệp. Nó vẫn cần được kết nối với các cơ sở dữ liệu được lưu trữ bởi các đồng nghiệp khác, SWIFT, DTCC, FIX, FedWire, và nhiều mạng không phải chuỗi khác. Thị trường oracle một mình đã đại diện cho cơ hội trị giá 13,8-23,1 tỷ đô la vào năm 2030, trong khi thị trường có thể tiếp cận rộng hơn bao gồm thị trường DeFi trị giá 231-1.558 tỷ đô la (tăng trưởng hàng năm 53-54%) và tiềm năng 237 nghìn tỷ đô la trong các thị trường vốn toàn cầu được token hóa giả định tỷ lệ thâm nhập blockchain 20%.

Tại sao mỗi blockchain mới lại làm cho Chainlink trở nên có giá trị hơn Sự gia tăng của các blockchain không phải là sự phân mảnh đối với Chainlink, mà là sự xác thực. Mỗi blockchain mới được giới thiệu ra thị trường càng củng cố thêm lý do tại sao các tổ chức cần Chainlink như là lớp điều phối của họ để quản lý sự phức tạp. Ngày nay, các nhà phát triển xây dựng trên các blockchain và kết nối với Chainlink. Trong tương lai, các nhà phát triển sẽ xây dựng trên Chainlink và kết nối với các blockchain. Các xu hướng chấp nhận của tổ chức hỗ trợ luận điểm về cơ sở hạ tầng với 86% nhà đầu tư tổ chức duy trì sự tiếp xúc với crypto hoặc có kế hoạch phân bổ, 59% phân bổ hơn 5% tài sản đang quản lý vào các loại tiền điện tử, và dự kiến tăng từ 24% hiện đang tham gia vào DeFi lên 75% trong vòng hai năm tới (mở rộng gấp 3 lần). 12,5 tỷ đô la trong các khoản nắm giữ stablecoin của tổ chức, kết hợp với hơn 80 tỷ đô la trong tài sản Bitcoin/Ethereum ETF đang quản lý, cho thấy vốn đáng kể đã kết nối giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung. Sự rõ ràng về quy định thúc đẩy việc chấp nhận với lực lượng đặc nhiệm Crypto của SEC Hoa Kỳ thay thế các đơn vị tập trung vào thực thi, việc bãi bỏ SAB121 cho phép các con đường lưu ký ngân hàng, và DOL bãi bỏ hướng dẫn "chăm sóc cực kỳ" cho các phân bổ crypto 401(k). Khung MiCA của Liên minh Châu Âu đã trở thành có hiệu lực hoàn toàn vào tháng 1 năm 2025, bao gồm hơn 300 nhà cung cấp với sự ủy quyền trước khi ra thị trường và bảo vệ người tiêu dùng.

Mục tiêu giá và xác thực nghiên cứu Gartner: $48 trường hợp cơ bản, $80-120 trường hợp tăng trưởng vào năm 2030 (4-6x) M31 Capital: tiềm năng 20-30x, "rủi ro-lợi nhuận không đối xứng nhất trên thị trường" Framework Ventures: $50-100+ khi việc áp dụng của các tổ chức tăng lên Tôi tin rằng trường hợp đầu tư phụ thuộc vào việc thực hiện thành công ba chuyển đổi quan trọng: các thử nghiệm của tổ chức chuyển đổi thành triển khai sản xuất (ra mắt SWIFT vào tháng 11 năm 2025 như một chất xúc tác chính), các cơ chế thu giá trị token, và duy trì 70-80% thị phần trước sự cạnh tranh gia tăng từ các đối thủ.

Các yếu tố rủi ro Rủi ro thực hiện bao gồm các thách thức về quy mô kỹ thuật khi mạng lưới phát triển, độ phức tạp giữa các chuỗi trong việc triển khai CCIP trên hơn 60 blockchain, phát triển đồng thời nhiều sản phẩm (staking, CCIP, Dòng dữ liệu, CRE) gây căng thẳng cho nguồn lực, và thiệt hại danh tiếng từ các sự cố bảo mật. Các mối quan tâm về thực hiện kinh doanh bao gồm việc chuyển đổi từ kinh tế được trợ cấp sang giá cả thị trường mà không làm mất đi các giao thức, việc tiếp nhận chậm từ các tổ chức thông qua nhiều tháng chu kỳ bán hàng doanh nghiệp, và sự chậm trễ trong việc chuyển đổi đối tác từ thử nghiệm sang sản xuất. Sự không chắc chắn trong việc nắm bắt giá trị token đại diện cho rủi ro đầu tư lớn nhất mặc dù có những cải tiến từ LINK 2.0. Các đợt phát hành lịch sử từ việc bán token của Chainlink Labs đã tạo ra áp lực bán, trong khi khách hàng có thể thanh toán bằng USD/fiat mà không cần mua LINK. Tỷ lệ giá trên doanh thu cao phản ánh giá của công ty hạ tầng dựa trên TAM tương lai hơn là các yếu tố cơ bản hiện tại, tạo ra sự dễ bị tổn thương trong định giá nếu thời gian áp dụng kéo dài đáng kể.

Vị trí Chiến lược: Lớp Điều phối Trên Tất cả Các Chuỗi Vấn đề Cốt lõi: Các ngân hàng và tổ chức tài chính đang phải đối mặt với một lựa chọn không thể, họ có hàng triệu triệu trong cơ sở hạ tầng hiện có (hệ thống SWIFT, cơ sở dữ liệu, công cụ tuân thủ) nhưng muốn tận dụng lợi ích của blockchain. Họ không thể vứt bỏ hệ thống của mình và xây dựng lại mọi thứ trên blockchain. Chainlink hoạt động như một "người dịch" hoặc "cây cầu" giữa các hệ thống cũ và mới, nhưng chính xác hơn, nó là lớp điều phối nằm trên tất cả mọi thứ. Các ngân hàng giữ lại cơ sở hạ tầng hiện có nhưng có thể truy cập bất kỳ blockchain nào thông qua lớp trung gian của Chainlink. Phép so sánh với Java: Giống như Java cho phép các chương trình chạy trên bất kỳ máy tính nào (Windows, Mac, Linux) mà không cần viết lại mã, Chainlink cho phép các ngân hàng truy cập bất kỳ blockchain nào (Ethereum, Solana, v.v.) mà không cần xây dựng lại hệ thống của họ.

Lợi thế chiến lược chính Lợi thế người đi đầu: Khởi đầu trước 5-10 năm với các tổ chức (đối tác SWIFT từ năm 2016) Không phụ thuộc vào chuỗi: "Thụy Sĩ của các chuỗi khối", hoàn toàn trung lập. Các ngân hàng giữ lại các khu vườn kín của họ nhưng có thể tương tác liền mạch với: - Các chuỗi riêng của ngân hàng khác - Các chuỗi công cộng - CBDC - Hệ thống truyền thống (SWIFT) Ví dụ thực tế: Giao dịch JPMorgan-Ondo vào tháng 5 năm 2025 là một cuộc cách mạng vì chuỗi Kinexys riêng của JPMorgan đã hoàn thành một giao dịch với chuỗi Ondo dựa trên Ethereum công cộng thông qua Chainlink. Lần đầu tiên JPMorgan ra ngoài khu vườn kín của họ. Đó là lý do tại sao Chainlink có thể chiếm lĩnh toàn bộ thị trường tổ chức, họ không yêu cầu các ngân hàng từ bỏ quyền kiểm soát hoặc chọn bên, chỉ cần sử dụng Chainlink như một bộ dịch toàn cầu giữa các hệ thống của mọi người.

AWS của Blockchain Nếu các công ty hạ tầng đám mây hoạt động độc lập: AWS: 740 tỷ - 1 nghìn tỷ USD Azure: 510 tỷ - 690 tỷ USD Google Cloud: 320 tỷ - 430 tỷ USD 2 nghìn tỷ USD trong vốn hóa thị trường cho hạ tầng B2B mà hầu hết mọi người thậm chí không bao giờ nghĩ đến. Họ chỉ âm thầm cung cấp năng lượng cho nền kinh tế số của chúng ta ở phía sau. Chainlink sẽ chính xác là như vậy cho tài chính onchain, ngoại trừ việc nó sẽ làm điều đó theo cách thắng tất cả thay vì chia sẻ thị trường đó.

Điều cốt lõi: Đặt cược vào Hệ điều hành cho Tài chính Token hóa Đây là một cược vào việc các ngân hàng sẽ áp dụng cơ sở hạ tầng blockchain trong 5 năm tới. Phần thưởng tiềm năng cao nhưng đòi hỏi sự kiên nhẫn và niềm tin rằng việc áp dụng của các tổ chức sẽ diễn ra ở quy mô lớn. Thị trường vẫn coi Chainlink chỉ là "một oracle." Các tổ chức xem nó như là lớp điều phối giúp mọi thứ hoạt động cùng nhau. Khoảng cách giữa nhận thức và thực tế đại diện cho một trong những cơ hội không đối xứng lớn nhất trong crypto. "Chainlink là giao thức không thể thiếu nhất trong crypto", vì nó là nền tảng hoàn chỉnh duy nhất kết nối tất cả các blockchain với mọi thứ khác.