Je viens d'assister au panel le plus haussier sur l'Ethereum de l'année - L'essor des trésoreries d'actifs numériques
Animé par @PanteraCapital avec les PDG des trois plus grandes trésoreries d'ETH :
→ Tom Lee, CIO et gestionnaire de portefeuille / Président @fundstrat / Bitmine
→ Joseph Lubin, PDG @Consensys
→ Sam Tabar, PDG @BitDigital_BTBT
Voici les 7 points clés qui ont changé ma façon de penser à l'ETH ↓
1/ Le brouillard juridique s'est dissipé
Pendant des années, la croissance d'Ethereum a été freinée parce que les régulateurs ne voulaient pas le classer clairement. Les développeurs hésitaient, les entreprises restaient silencieuses, et les gros capitaux n'investissaient pas.
Maintenant, l'ETH est officiellement considéré comme une marchandise. Cette incertitude est disparue. La porte est grande ouverte pour les bâtisseurs et les institutions.
2/ Ethereum offre aux trésoreries plus d'outils que Bitcoin
Les trésoreries Bitcoin ne peuvent que acheter et conserver. Les trésoreries Ethereum peuvent également staker pour obtenir un rendement, utiliser des contrats intelligents, construire sur des Layer 2, et participer à la DeFi.
Si ETH et BTC avaient commencé le même jour, Ethereum aurait pu être l'actif de trésorerie dominant dès le début.
3/ Les chiffres derrière l'optimisme
Les trésoreries ETH peuvent se négocier à un prix supérieur à leur valeur nette d'actif. Pourquoi ?
• 1× pour les avoirs ETH
• +0,6× pour le rendement de staking
• +0,4× pour l'inclusion dans l'indice (comme MicroStrategy)
MSTR se négocie à 1,6× sans rendement. Les trésoreries ETH ont un potentiel structurel plus important.
4/ Trois approches, un objectif
• Bit Digital → utilise de la dette non sécurisée + liens avec l'infrastructure AI
• Bitmine → bilan massif, 2,5 milliards de dollars de liquidités quotidiennes
• Sharplink → infrastructure profonde + 100 millions d'utilisateurs de MetaMask
Différents chemins, même but : accumuler de l'ETH et construire dessus.
5/ De nouveaux types de financement émergent
Sam Tabar a annoncé la première dette convertible non garantie pour un trésor ETH. Cela a de l'importance car la dette non garantie vous permet de survivre aux baisses sans liquidations forcées, ce que la dette garantie ne peut pas faire.
Ils apportent un financement sophistiqué dans la crypto.
6/ Les institutions ne sont pas encore entrées
Moins de 0,1 % des institutions possèdent de l'ETH aujourd'hui. Mais les éléments s'alignent :
• Des centaines de milliers de détenteurs dans certains DATs
• Bitmine est déjà l'une des actions américaines les plus échangées
• Top 10 des participations chez ARK Invest
L'inclusion dans les indices pourrait à elle seule générer d'énormes flux passifs.
7/ Il s'agit de construire, pas de trader
Leur modèle est simple :
1. Accumuler de l'ETH
2. L'utiliser pour générer des rendements
3. Réinvestir dans l'infrastructure et les bâtisseurs
Ils ne spéculent pas sur les mouvements de prix à court terme. Ils construisent l'épine dorsale financière de l'économie Ethereum.
Final :
"Le plus grand risque n'est pas la volatilité ou la réglementation. Le plus grand risque est de ne pas participer à l'économie d'Ethereum."
Wall Street et l'IA se dirigent vers Ethereum. Les trésoreries ETH pourraient être le moyen le plus levé d'obtenir une exposition à ce changement.
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