Ik kom even terug op de vraag van Ni Da Da, de bullmarkt is nog niet voorbij. Tenzij...... Ik wilde oorspronkelijk @SentientAGI vragen om een samenvatting van de schoonheid te maken, maar laat maar, ik typ het zelf wel @SentientAGI We kunnen het concept van een halvering om de vier jaar niet meer hanteren, deze vierjarige cyclus is al langzaam doorbroken door de goedkeuring van de spot ETF, strategische reserves, enzovoort, we moeten naar de macrocyclus kijken. Laten we eerst terugkijken, deze bullmarkt zou eigenlijk in oktober 2023 moeten beginnen, op dat moment werd de renteverhoging gepauzeerd en in september 2024 begint de renteverlaging. We bevinden ons nu nog steeds in de situatie van eind 2019, begin 2020, alleen was de vorige macrocyclus heel snel. Deze macrocyclus verloopt heel langzaam. En sinds 2023 is er ook de Trump-verkiezing, hij is dol op crypto, samen met de stablecoin-wetgeving, strategische reserves, meer microstrategieën, enzovoort. Oh ja, en de spot ETF, dat heeft geleid tot de huidige $BTC. Wat komt er nu? Wat is het "tenzij" in mijn titel?? Er zijn twee situaties. Ten eerste, we zitten nu in een renteverlagingcyclus, als de inflatie in de VS plotseling hoog is, en we moeten de rente verhogen, dan is de bull voorbij. Wat is de kans dat we plotseling de rente verhogen? Op dit moment lijkt het heel laag. Ten tweede, er is recessie, recessie komt in verschillende vormen, de meest vreselijke is die vergelijkbaar met de financiële crisis van 2008. Omdat de renteverlaging tijdens een recessie, zoals in de onderstaande afbeelding. Deze daling duurde een jaar. Dus laten we nu eens kijken, de huidige rente is 4,25. Als we nu in een recessie komen, een soort recessie die niet te beheersen is, moeten we de 4,25 verlagen naar onder de 0,25, dat kost minstens meer dan een jaar, en er zal ook een laatste daling zijn. Dit is het meest vreselijke, want de renteverlaging tijdens een recessie betekent dat de risicomarkten moeten dalen. Maar als het eenmaal is gedaald, is het goed, het is gewoon dat dit proces moeilijk te doorstaan is. Maar we zijn nog niet in zo'n recessie beland, is er een mogelijkheid dat er geen recessie of een milde recessie is? Dat wil zeggen, de inflatie daalt gestaag, en de rente wordt langzaam verlaagd, dat is mogelijk, maar het is nu moeilijk te zeggen. En er is ook een soort recessie, bijvoorbeeld als de rente nu 4,25 is, en in Q1 of Q2 van volgend jaar, de rente rond de 3 is, op dat moment (zelfs pas in 2027), als er een recessie komt, dan zal de rente snel onder de 0,25 komen, dat kost niet eens een jaar. Bovendien, omdat Trump zo agressief en gek is, zal er op dat moment snel een V-vormige terugkeer zijn. Er zal ook een laatste daling zijn. En met de redding van de economie, zal er vanzelfsprekend de overvloed aan liquiditeit zijn die we willen. Geld komt uit de Amerikaanse staatsobligaties en zoekt naar hoogrenderende activa. Dat zijn de Amerikaanse aandelen en crypto. Ter aanvulling, de oude Powell zei niet dat hij de balansstop zou stoppen? Ja, deze stop zal worden verhandeld op basis van verwachtingen, maar er komt geen echt geld binnen, hoe lang kan deze verwachting dan worden verhandeld en hoe hoog? Dat wil zeggen, het stoppen van de balans is alleen maar het niet onttrekken van water uit dit reservoir, maar er is nog geen water vrijgegeven, water vrijgeven vereist een liquiditeitscrisis, voordat het water kan worden vrijgegeven. Dus deze tijdsinschatting, is er nog een bull? De conclusie is al duidelijk, toch? Het blijft inflatie, arbeidsmarktcijfers, economie. Laten we het stap voor stap bekijken.