Przyjdę odpowiedzieć na pytanie pana Ni, że hossa jeszcze się nie skończyła. Chyba że...... Pierwotnie chciałem, aby @SentientAGI podsumował piękno, ale zrezygnowałem, wolę samodzielnie napisać @SentientAGI. Nie możemy już myśleć o czteroletnim cyklu halvingu, ten czteroletni cykl został już powoli przełamany przez wprowadzenie ETF-ów na rynku spot, rezerwy strategiczne itd., musimy patrzeć na cykle makroekonomiczne. Najpierw przypomnijmy sobie, że ta hossa powinna naprawdę rozpocząć się w październiku 2023 roku, kiedy to nastąpiło wstrzymanie podwyżek stóp procentowych, a w 2024 roku we wrześniu rozpocznie się cykl obniżek. Obecnie wciąż znajdujemy się w sytuacji z końca 2019 roku i początku 2020 roku, tylko że poprzedni cykl makroekonomiczny był bardzo szybki. Ten cykl makroekonomiczny przebiega bardzo wolno. Ponadto od 2023 roku mamy jeszcze wybory Trumpa, który jest entuzjastą kryptowalut, a także ustawy dotyczące stablecoinów, rezerwy strategiczne, więcej mikrostrategii itd. A, i jeszcze ETF-y na rynku spot, więc to wszystko stworzyło dzisiejsze $BTC. A co dalej? Co oznacza "chyba że" w moim tytule?? Są dwie sytuacje. Po pierwsze, obecnie mamy cykl obniżek stóp procentowych, jeśli nagle inflacja w USA wzrośnie, a cykl podwyżek stóp zostanie wznowiony, to na pewno hossa się skończy. Jakie jest prawdopodobieństwo nagłego wznowienia cyklu podwyżek? Na chwilę obecną wydaje się bardzo niskie. Po drugie, mamy recesję, która również ma różne formy, najgorsza jest taka jak kryzys finansowy z 2008 roku. Ponieważ obniżki stóp w czasie recesji, jak pokazano na poniższym wykresie. Ten spadek trwał przez rok. Więc wróćmy do obecnej sytuacji, obecna stopa wynosi 4,25. Jeśli recesja zacznie się teraz, a nie da się jej powstrzymać, trzeba będzie obniżyć 4,25 do poniżej 0,25, co zajmie co najmniej ponad rok, a także będzie ostatni spadek. To jest najgorsze, ponieważ obniżki stóp w czasie recesji oznaczają, że rynki ryzykowne muszą spaść. Ale po spadku będzie dobrze, tylko ten proces jest trudny do zniesienia. Jednak obecnie nie wpadliśmy w taką recesję, więc czy jest możliwość, że nie będzie recesji lub będzie ona łagodna? To znaczy, że inflacja stabilnie spada, a stopy procentowe powoli maleją, to jest możliwe, ale teraz trudno to ocenić. A jest jeszcze jeden rodzaj recesji, na przykład obecnie 4,25, do pierwszego lub drugiego kwartału przyszłego roku, stopy procentowe spadną do około 3, a wtedy (nawet do 2027 roku), och, pojawi się recesja, wtedy stopy procentowe szybko spadną poniżej 0,25, nie będzie to wymagało roku. Nie wspominając o tym, że Trump jest tak agresywny i szalony, wtedy nastąpi szybki wzrost V. W międzyczasie będzie też ostatni spadek. A w miarę ratowania gospodarki, naturalnie pojawi się to, czego chcemy, czyli nadmiar płynności. Kapitał wyjdzie z amerykańskich obligacji, szukając aktywów o wysokim zwrocie. To znaczy amerykański rynek akcji i kryptowaluty. Dodatkowo, wcześniej nie powiedział stary Powell, że trzeba zatrzymać zmniejszanie bilansu? Tak, to zatrzymanie będzie spekulowane, ale nie ma realnych pieniędzy, które by weszły, jak długo można spekulować na tym oczekiwaniu i jak wysoko? To znaczy, że zmniejszanie bilansu to tylko nie wyciąganie wody z tego basenu, ale jeszcze nie wprowadzanie wody, wprowadzenie wody wymaga kryzysu płynności, aby mogło się to zdarzyć. Więc ten czas przewidywania, czy hossa jeszcze trwa, wnioski są już oczywiste.