Novas altas ETH são iminentes, quais são os tokens alfa "Ethereum" que valem a pena prestar atenção?

Escrito por: Biteye Chinese Recentemente

, o preço do ETH se aproximou de sua máxima histórica, com forte impulso ascendente e um fluxo acelerado de fundos institucionais.

Neste contexto, selecionamos 12 tokens alfa para explicar seu progresso mais recente e razões de alta.

$BMNR 1/12

sob a liderança de Tom Lee, a empresa listada nos EUA BitMine Immersion (NYSE: BMNR) acumulou 1,2 milhão de ETH, no valor de US$ 5,03 bilhões, tornando-se a maior detentora de ETH do mundo. Além disso, a empresa planeja continuar comprando ETH, com o objetivo de obter 5% do fornecimento global de ETH, e planeja usar suas participações em ETH para staking para ganhar rendimento. Portanto, a BMNR é, sem dúvida, uma das operadoras fortes para apostar no Ethereum.

A estratégia agressiva de açambarcamento da BMNR também atraiu endossos de acionistas de Wall Street. A ARK Invest da irmã Wood gastou cerca de US$ 182 milhões para adquirir cerca de 4,77 milhões de ações ordinárias da Bitmine, das quais US$ 177 milhões serão usadas para comprar Ethereum (ETH); O conhecido investidor Bill Miller também investiu na BMNR e comparou-a com a ETHMicroStrategy; O Founders Fund de Peter Thiel também divulgou uma participação de 9,1%.

Beneficiando da subida dos preços do ETH e da história do "açambarcamento", o preço das ações da BMNR continuou a fortalecer-se recentemente, quase duplicando desde agosto.

$ENA 2/12

o recente sentimento de alta foi detonado pela StablecoinX, uma nova divisão da Ethena, que planeja recomprar US$ 260 milhões de ENA dentro de 6 semanas, representando 8% da oferta circulante, com dinheiro real puxando o mercado todos os dias. Mais importante ainda, a mudança de taxa foi aprovada, e parte da receita do protocolo será distribuída diretamente aos detentores de sENA no futuro. De acordo com a simulação de cenário da Tokenomist, estima-se conservadoramente que a sENA pode chegar a 4% anualizada, e espera-se até ultrapassar 10% em um cenário otimista.

Além dos benefícios internos do protocolo, no início de junho, a Coinbase anunciou seu suporte à ENA e o lançamento de pares de negociação em dólares dos EUA como um dos poucos projetos de stablecoin sintética listados na moeda. Ao mesmo tempo, o ecossistema Ethena continua a crescer, colaborando com protocolos de rendimento como o Pendle para incorporar USDe em mais estratégias DeFi e aumentar os rendimentos pegajosos.

No longo prazo, a Ethena está expandindo a Cadeia Converge, lançando a stablecoin compatível USDtb, construindo gradualmente um sistema de renda diversificado e aumentando sua capacidade de resistir a condições cíclicas.

$PENDLE 3/12

o desempenho recente de Pendle foi extremamente impressionante, com a TVL ultrapassando US$ 9 bilhões em 13 de agosto, um recorde. Seu preço do token chegou a se aproximar de US$ 6, um aumento de mais de 30% durante o mês, superando em muito o mercado.

A lógica positiva é a seguinte:

1. Boros foi lançado, convertendo as taxas de financiamento de contratos perpétuos BTC/ETH em ativos negociáveis, atraindo um grande número de usuários para participar em um curto período de tempo e se tornando o principal impulsionador de crescimento do Pendle V3. De acordo com as estatísticas, Boros atraiu mais de US$ 1,85 milhão em depósitos de BTC e ETH nos dois primeiros dias de seu lançamento, levando o TVL de Pendle a subir acentuadamente.

2. A Pendle está profundamente ligada a protocolos como Ethena e Aave, e lançou estratégias como a PT-USDe, contribuindo com quase 60% da TVL da Pendle.

3. Desde 2025, cerca de US$ 41 bilhões de fundos institucionais foram despejados no DeFi, e o programa de conformidade Citadels da Pendle facilitou fundos institucionais e acelerou as subidas do TVL.

$UNI em 4/12

, a Uniswap tem dois catalisadores positivos entrando em 2025: o lançamento oficial da versão V4 e o lançamento da rede exclusiva de camada 2 "Unichain".

1. O lançamento da versão V4 permite que os desenvolvedores usem ganchos para criar piscinas e estratégias personalizadas, aumentando a vitalidade do protocolo. Atualmente, mais de 2.500 pools de ganchos foram implantados, e projetos como Bunni e EulerSwap usando ganchos alcançaram um volume acumulado de negociação de mais de US$ 100 milhões, trazendo nova vitalidade para a Uniswap.

2. A Uniswap planeia criar um ecossistema exclusivo através da Unichain, que atualmente representa mais de 70% das transações diárias ativas. Isto não só expande a base de utilizadores, mas também diversifica as dependências de cadeia única, melhorando a resistência ao risco.

12 de maio $FLUID

início de agosto, o volume de negociação da Fluid ultrapassou brevemente o Uniswap, atingindo US$ 1,5 bilhão em um único dia, ligeiramente acima dos US$ 1,3 bilhão da Uniswap no mesmo período. A Fluid converte as garantias do pool de empréstimos em liquidez de negociação através de uma camada de liquidez original, melhorando significativamente a eficiência da utilização do capital. Este modelo permite que a Fluid tenha um volume de negociação incrível, mesmo com um TVL relativamente baixo.

A lógica positiva é a seguinte:

1. Liberar uma grande quantidade de liquidez: A Fluid usa inteligentemente a garantia/dívida do pool de empréstimos diretamente como a liquidez do par de negociação, fazendo com que o ativo "coma dois peixes". Enquanto os usuários ganham juros ao depositar ETH ou stablecoins no Fluid, esses ativos são usados para fornecer profundidade de negociação e ganhar renda de taxa adicional. Além disso, a camada de liquidez fluida ajusta automaticamente a parte de cada ativo para negociação com base na utilização do empréstimo e aumenta dinamicamente os requisitos de garantia quando os fundos se aproximam do limite de empréstimo para evitar riscos de execução e liquidação. Esta conceção reduz significativamente a fragmentação do capital e melhora a eficiência do volume de negócios da liquidez das unidades.

2. Desenvolvimento rápido: a Fluid cresceu rapidamente desde seu lançamento em 2023, não apenas se tornando a DEX de crescimento mais rápido no Ethereum, mas também atingindo um volume acumulado de transações de US$ 10 bilhões em 100 dias. Agora, uma bolsa "leve" mais eficiente está prestes a ser lançada, o que deve aumentar o volume diário de negociação em mais 4-600 milhões de dólares americanos, e a rápida iteração do produto fornece espaço para a imaginação para o crescimento do valor do token FLUID.

3. Reconhecimento do mercado sobe, avaliação tem potencial: $FLUID preço saltou 14% em um único dia no início de agosto, à medida que o volume de negociação aumentava. Mesmo após esta ronda de subida, o seu valor de mercado circulante ronda os 290 milhões de dólares, o que é muito inferior ao da Uniswap, e é um alvo relativamente subvalorizado e de elevado crescimento.

6/12 $LDO

Como o maior protocolo de staking líquido do Ethereum, o Lido inaugurará uma nova rodada de pico de desenvolvimento em 2025. Atualmente, o TVL da Lido está perto de 41 bilhões, representando 26% do DeFi TVL da rede.

Através da triagem, pode-se ver que o Lido está cavando mais fundo em seu fosso, e cada vez mais aplicações aceitam stETH como garantia ou meio de pagamento, aumentando sua liquidez e demanda. Por exemplo, protocolos de empréstimo como o Aave apoiaram o stETH como um ativo de garantia, e pools estáveis como o Curve também oferecem pares de negociação stETH, e o stETH está acelerando sua integração em todos os cantos do DeFi.

Contra o pano de fundo da aposta Ethereum continuando a esquentar, as perspetivas da Lido como líder da indústria permanecem sólidas.

Em $AAVE 7/12

o TVL da Ave subiu para aproximadamente US$ 38,9 bilhões, quase dobrando desde o início do ano, representando quase um quarto de todo o DeFi TVL, ocupando o primeiro lugar no mercado de empréstimos.

A narrativa da stablecoin explodiu este ano, com o fornecimento de stablecoin GHO lançado pela Aave aumentando de cerca de US$ 146 milhões para cerca de US$ 314 milhões, um aumento de mais de 100%, e gradualmente se expandindo para redes como Arbitrum e Base.

Além disso, as notícias sobre a cooperação da Aave têm sido frequentes recentemente. Por um lado, o projeto Horizon foi lançado para expandir os canais RWA e, por outro lado, cooperou com o Plasma para lançar um fundo de incentivo institucional, com o objetivo de atrair mais empresas financeiras para mover seus negócios para o blockchain. Esta série de iniciativas solidifica a posição da Ave como uma porta de entrada de empréstimos DeFi de nível institucional.

Em 8/12, a

stablecoin descentralizada crvUSD da $CRV Curve comemorou seu segundo aniversário, e seu desempenho foi muito impressionante.

Como uma stablecoin com garantia excessiva lançada pela Curve, o crvUSD foi amplamente integrado aos principais protocolos DeFi após dois anos de desenvolvimento e pode até ser usado para pagamentos diários. Graças ao mecanismo de liquidação automática LLAMMA exclusivo, o crvUSD exibe excelente resiliência contra as flutuações do mercado, mantendo uma peg 1:1 enquanto maximiza a proteção do valor da garantia. No primeiro semestre do ano, o aumento das taxas de juros DeFi levou os rendimentos anualizados da poupança crvUSD (scrvUSD) para perto de 8% e tendeu a subir.

Apesar das preocupações de segurança, depois de experimentar incidentes como ataques de sequestro de DNS, a equipe do Curve rapidamente migrou para o novo nome de domínio e defendeu o uso de métodos resistentes à censura, como ENS e IPFS para fornecer serviços front-end.

Além disso, o fundador da Curve, Michael Egorov, está desenvolvendo um novo protocolo de rendimento "Yield Basis", com o objetivo de fornecer rendimentos sustentáveis para BTC e ETH na cadeia, e o ecossistema Curve tem o potencial de se abrir para RWAs.

Como uma stablecoin emitida pela MakerDAO (Sky) $SKY 9/12

, o USDS atualmente ocupa a quarta posição em capitalização de mercado, adotando um modelo com garantia excessiva e deve bloquear criptoativos de maior valor antes de cunhar. Há algum tempo, a Lei GENIUS proibiu as stablecoins de "pagar dividendos diretamente", e a renda do USDS veio de ativos de garantia que participam de staking on-chain e mineração de liquidez em vez de dividendos diretos, o que evitou as restrições do projeto de lei. O atual retorno anualizado do sUSDS está próximo de 5%, o que tem uma certa vantagem no ambiente de inflação de 2,7% nos EUA

Atualmente, instituições tradicionais como a Coinbase lançaram a negociação SKY e USDS em julho, o que também marca um passo fundamental em direção às finanças tradicionais para a Maker.

10/12 $SPK

O Spark TVL subiu mais de 200% desde abril, e atualmente tem um TVL de cerca de US$ 8,2 bilhões, ocupando o oitavo lugar entre os protocolos DeFi. Uma injeção incremental tão grande de fundos aumentou diretamente a confiança do mercado na Spark, e o preço do $SPK rapidamente se recuperou e atingiu novas máximas.

Olhando para trás na abertura inicial do Spark, a popularidade foi bastante alta, usando a estratégia de airdrop em grande escala + listagem simultânea nas principais bolsas, atraindo um grande número de usuários para prestar atenção e participar da negociação inicial, e o aumento repentino no volume de negociação trouxe flutuações de spread, juntamente com a abertura simultânea de negociação em plataformas líderes como Binance e Coinbase, injetando liquidez considerável em $SPK.

Mais importante ainda, o Spark é apoiado pelos bilhões de dólares em reservas do MakerDAO e por um sistema de ativos sintéticos que vem funcionando constantemente há muitos anos, tornando-se um dos poucos projetos no campo DeFi que "nasceu com uma colher de ouro na boca". Como resultado, os produtos Spark têm uma alta margem de segurança desde o início, proporcionando confiança na entrada de fundos institucionais e de grande porte.

Olhando para o futuro, a Spark tem uma matriz de produtos relativamente completa que pode estabelecer cenários de renda diversificados. A linha de produtos atual abrange SparkLend, SparkSavings, SLL, etc., cobrindo quase todos os elementos do circuito fechado de renda DeFi.

11/12 $LINK

Como líder da oracle, a Chainlink lançou recentemente um novo mecanismo de reserva Chainlink, que converte automaticamente as taxas de serviço pagas por empresas e DApps em LINK e as deposita no pool de reservas on-chain, acumulando mais de US$ 1 milhão em LINK. Os funcionários afirmaram que as reservas não serão retiradas por vários anos para apoiar o crescimento de longo prazo da rede, o que pode ser considerado como um benefício deflacionário para a "queima" da LINK.

Além disso, até agosto, os oráculos da rede Chainlink garantiram mais de US$ 93 bilhões em valor DeFi, um recorde, incluindo mais de 83% dos ativos on-chain da Ethereum e quase 100% dos ativos em novas cadeias como a Base.

A Chainlink também fez recentemente uma parceria com a empresa-mãe da NYSE, ICE, para trazer seus dados de forex e metais preciosos para a cadeia sem problemas. Olhando para o futuro, o LINK tem uma maior chance de crescer à medida que os serviços oracle se tornam mais integrados às narrativas DeFi e RWA.

12/12 $PENGU

No mês passado, PENGU fez um retorno com a narrativa NFT+Memecoin, disparando mais de 400% em apenas 30 dias. Os fatores impulsionadores por trás disso são principalmente positivos de nível institucional, com a Canary Capital, uma instituição bem conhecida, apresentando uma candidatura para o primeiro ETF de ativos duplos do mundo para tokens NFT+ - o ETF PENGU Canary Spot, com 80-95% de tokens PENGU e 5-15% de NFTs Pudgy Penguins no portfólio proposto.

SEC aceitou oficialmente o pedido de ETF, as expectativas do mercado para o "Penguin ETF" ficaram otimistas, e o token PENGU imediatamente disparou.