De opkomst van voorspellingsmarkten zou wel eens het duidelijkste teken kunnen zijn van product-markt fit dat crypto heeft gehad sinds DeFi. Waar anders zou de wijsheid van de massa moeten leven, als niet op open, transparante grootboeken? Het is een match made in heaven. Toch begrijpen velen nog steeds niet waar al die ophef over gaat 🧵👇 Voorspellingsmarkten zijn waar informatie en prikkels elkaar ontmoeten. In plaats van te discussiëren over wat er zal gebeuren, wed je erop, en prijzen onthullen wat de massa werkelijk gelooft. Het is de puurste uitdrukking van het principe "zet je geld waar je mond is". Oh, je bent er zeker van dat Powell de rente niet zal verlagen tijdens de volgende Fed-vergadering? 🤔 Er is een onchain-markt voor. Wed erop. 🫵 Wil je de kansen weten dat iets gebeurt? Je kunt de "experts", de peilingen en de bevooroordeelde commentatoren veilig negeren—voorspellingsmarkten zijn waar het om draait. De totale inzetten van veel mensen met huid in het spel weerspiegelen doorgaans de werkelijke waarschijnlijkheden nauwkeuriger dan welke enkele expert dan ook. In tegenstelling tot peilingen, die een statisch momentopname van sentiment vastleggen, worden voorspellingsmarkten in real-time bijgewerkt naarmate gebeurtenissen zich ontvouwen, wat een continue en dynamischere kijk op de publieke opinie biedt. Bovendien liegen mensen vaak tegen peilers, terwijl er op voorspellingsmarkten echt geld op het spel staat, wat betekent dat ze alleen sterke overtuigingen uitdrukken. Kan de massa het mis hebben? Natuurlijk, maar het punt is dat het statistisch gezien veel minder waarschijnlijk is dan bij enkele experts. Hoe werken onchain voorspellingsmarkten? Overduidelijk is @Polymarket momenteel de meest populaire en liquide onchain voorspellingsmarkt, dus we gebruiken het als voorbeeld. Op Polymarket komt elke markt overeen met een Ja/Nee-vraag met een toekomstige uitkomst. Bijvoorbeeld: "Wat zal de beslissing van de Fed over de rente zijn in oktober?" Uitkomsten: a) 50+ bps verlaging b) 25 bps verlaging c) Geen verandering d) 25+ bps verhoging Voor elke uitkomst kun je "Ja"-aandelen kopen (als je denkt dat het zal gebeuren) of "Nee"-aandelen (als je denkt dat het niet zal gebeuren). Elke "Ja"-aandeel verhandelt tussen $0 en $1, waarbij de prijs de impliciete waarschijnlijkheid van die uitkomst weerspiegelt. Bovendien vertegenwoordigt elk aandeel in de markt een claim die $1 uitbetaalt als het waar is, en $0 als het onwaar is. Bijvoorbeeld, de markt prijst momenteel de "Ja"-aandelen voor de uitkomst "25 bps verlaging" op 95 cent, wat impliceert dat de massa gelooft dat er een kans van 95% is dat de Fed de rente met 25 bps verlaagt in oktober. Als je denkt dat de massa het mis heeft, zou je bijvoorbeeld 20.000 "Nee"-aandelen kunnen kopen voor 5¢ elk met $1000. Als de Fed de rente niet met 25 bps verlaagt, betalen die "Nee"-aandelen elk $1 uit, waardoor je $1.000 in $20.000 verandert. Het coole is? Er is geen bookmaker, geen tussenpersoon, geen backoffice die bijhoudt wie wat verschuldigd is; het wordt allemaal afgehandeld door slimme contracten op de Polygon-blockchain. En in plaats van een orderboek, gebruikt Polymarket een speciale geautomatiseerde market maker (AMM) die specifiek is gebouwd voor binaire uitkomsten, aangedreven door de Logarithmic Market Scoring Rule (LMSR) formule. Zie het als Uniswap voor Ja/Nee-aandelen. 🙂 Onder de motorkap begint elke markt met een pool van USDC-collateral. Naarmate handelaren kopen en verkopen, past de AMM automatisch de prijzen aan zodat de totale waarschijnlijkheden rond de 100% blijven. Meer "Ja"-kopers → prijs stijgt → hogere impliciete waarschijnlijkheid. Meer "Nee"-verkopers → prijs daalt → lagere impliciete waarschijnlijkheid. Dit zorgt voor twee dingen: 👉Dynamische waarschijnlijkheden: Prijzen weerspiegelen onmiddellijk nieuwe informatie. 👉Continue liquiditeit: Je kunt op elk moment in- of uitstappen, zonder te hoeven wachten tot de markt is opgelost. Misschien nog belangrijker, je wedt niet tegen het "huis" zoals bij traditionele sportweddenschappen, maar tegen andere mensen. Dat betekent dat er geen "huis" is dat je kan verbannen voor te veel winst. 😉 Maar als er geen huis is, wie beslist dan welke uitkomst daadwerkelijk heeft plaatsgevonden? Met ons eerdere voorbeeld, zodra de Fed zijn beslissing aankondigt, moet de Polymarket-vraag worden opgelost zodat het slimme contract weet welke uitkomst waar is en hoe de aandelen te vereffenen. Daar komt de Optimistic Oracle van @UMAprotocol om de hoek kijken. Op Polymarket kan iedereen een uitkomst voorstellen (bijv. "De Fed heeft de rente met 25 bps verhoogd") door een borg in USDC in te leggen. Als het voorstel onjuist of oneerlijk is, wordt die borg verbeurd—een ingebouwde afschrikking tegen slechte actoren. Als niemand het voorstel tijdens een korte uitdagingstijd betwist, accepteert de oracle het als waarheid, en het slimme contract betaalt automatisch de winnende aandelen uit. Maar als iemand het betwist (ook door een borg in te leggen), treedt de geschillenbeslechtingslaag van UMA in werking. Hier stemmen UMA-tokenhouders die hun tokens hebben gestaked op welke kant—voorsteller of betwister—juist was. Na het stemmen wordt de meerderheid beslissing de onchain "waarheid". Zoals je misschien hebt opgemerkt, speelt UMA een sleutelrol in Polymarket, door feitelijke gegevens om te zetten in onchain waarheid. En het zijn niet alleen voorspellingsmarkten; orakels zoals @chainlink en UMA zijn de kern van het hele DeFi-ecosysteem. Dat is waarom onze volgende diepgaande analyse zich zal richten op hoe orakels werken en waarom ze belangrijk zijn. ⚙️