Acabei de assistir ao painel mais otimista sobre Ethereum do ano - A Ascensão dos Tesouros de Ativos Digitais
Apresentado por @PanteraCapital com os CEOs dos três maiores tesouros de ETH:
→ Tom Lee, CIO e Gestor de Portfólio / Presidente @fundstrat / Bitmine
→ Joseph Lubin, CEO @Consensys
→ Sam Tabar, CEO @BitDigital_BTBT
Aqui estão os 7 principais pontos que mudaram a forma como penso sobre ETH ↓
1/ A névoa legal dissipou-se
Durante anos, o crescimento do Ethereum foi impedido porque os reguladores não o classificavam claramente. Os desenvolvedores hesitaram, as empresas permaneceram em silêncio e o grande capital não se moveu.
Agora, o ETH é oficialmente tratado como uma mercadoria. Essa incerteza desapareceu. A porta está escancarada para construtores e instituições.
2/ O Ethereum dá aos tesouros mais ferramentas do que o Bitcoin
Os tesouros do Bitcoin só podem comprar e manter. Os tesouros do Ethereum também podem fazer staking para rendimento, usar contratos inteligentes, construir em Layer 2s e participar em DeFi.
Se o ETH e o BTC tivessem começado no mesmo dia, o Ethereum poderia ter sido o ativo de tesouraria dominante desde o início.
3/ Os números por trás do otimismo
Os tesouros de ETH podem ser negociados a um prémio em relação ao seu valor líquido de ativos. Por quê?
• 1× para as posses de ETH
• +0.6× para o rendimento de staking
• +0.4× para inclusão no índice (como a MicroStrategy)
A MSTR é negociada a 1.6× sem rendimento. Os tesouros de ETH têm mais potencial estrutural.
4/ Três abordagens, um objetivo
• Bit Digital → utiliza dívida não garantida + ligações à infraestrutura de IA
• Bitmine → balanço massivo, $2,5B de liquidez diária
• Sharplink → infraestrutura profunda + 100M de utilizadores do MetaMask
Caminhos diferentes, mesmo objetivo: acumular ETH e construir sobre isso.
5/ Novos tipos de financiamento estão a surgir
Sam Tabar anunciou a primeira dívida conversível não garantida para um tesouro de ETH. Isso é importante porque a dívida não garantida permite que você sobreviva a quedas sem liquidações forçadas, algo que a dívida garantida não pode fazer.
Estão a trazer financiamento sofisticado para o crypto.
6/ As instituições ainda não entraram
Menos de 0,1% das instituições possuem ETH hoje. Mas as peças estão se alinhando:
• Centenas de milhares de detentores em alguns DATs
• Bitmine já é uma das ações mais negociadas nos EUA
• Top 10 de holdings na ARK Invest
A inclusão no índice por si só poderia gerar enormes fluxos passivos.
7/ Isto é sobre construir, não negociar
O modelo deles é simples:
1. Acumular ETH
2. Usá-lo para ganhar rendimento
3. Reinvestir em infraestrutura e construtores
Eles não estão a especular sobre movimentos de preços a curto prazo. Eles estão a construir a espinha dorsal financeira da economia Ethereum.
Final:
"O maior risco não é a volatilidade ou a regulação. O maior risco é não participar na economia do Ethereum."
Wall Street e a IA estão a mover-se para o Ethereum. Os tesouros de ETH podem ser a forma mais alavancada de obter exposição a essa mudança.
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