Har precis suttit igenom årets mest hausseartade Ethereum-panel - The Rise of Digital Asset Treasuries
Värd är @PanteraCapital med vd:ar för de tre största ETH-statsobligationerna:
→ Tom Lee, CIO och portföljförvaltare / Styrelseordförande @fundstrat / Bitmine
→ Joseph Lubin, VD @Consensys
→ Sam Tabar, VD @BitDigital_BTBT
Här är de 7 viktigaste slutsatserna som förändrade hur jag tänker på ETH ↓
1/ Den juridiska dimman har lättat
I åratal hölls Ethereums tillväxt tillbaka eftersom tillsynsmyndigheterna inte tydligt klassificerade den. Utvecklare tvekade, företag höll tyst och stora pengar flyttade inte in.
Nu behandlas ETH officiellt som en vara. Den osäkerheten är borta. Dörren är vidöppen för byggare och institutioner.
2/ Ethereum ger statsobligationer fler verktyg än Bitcoin
Bitcoin-statsobligationer kan bara köpa och hålla. Ethereum-statsobligationer kan också satsa för avkastning, använda smarta kontrakt, bygga på Layer 2 och delta i DeFi.
Om ETH och BTC hade startat samma dag kunde Ethereum ha varit den dominerande statskassan från början.
3/ Siffrorna bakom hausseartad ton.
ETH-statsobligationer kan handlas till en premie i förhållande till deras substansvärde. Varför?
• 1× för ETH-innehav
• +0,6× för avkastningen på insatsen
• +0,4 × för indexinkludering (som MicroStrategy)
MSTR handlas till 1,6× utan avkastning. ETH-statsobligationer har mer strukturell uppsida.
4/ Tre tillvägagångssätt, ett mål
• Bit Digital → använder sig av osäkrade skulder + kopplingar till AI-infra
• Bitmine → massiv balansräkning, 2,5 miljarder dollar i daglig likviditet
• Sharplink → djup infra + MetaMasks 100 miljoner användare
Olika vägar, samma mål: samla ETH och bygg vidare på den.
5/ Nya typer av finansiering växer fram
Sam Tabar tillkännagav det första icke-säkerställda konvertibla skuldebrevet för en ETH-statskassa. Detta är viktigt eftersom osäkrade skulder gör att du kan överleva nedgångar utan tvångslikvidationer, något som säkrad skuld inte kan göra.
De tar med sig sofistikerad finansiering till krypto.
6/ Institutioner har inte gått in ännu
Mindre än 0,1 % av institutionerna äger ETH idag. Men bitarna stämmer inte:
• Hundratusentals innehavare i vissa DATs
• Bitmine är redan en av de mest omsatta amerikanska aktierna
• Topp 10 innehav i ARK Invest
Enbart indexinkludering kan driva enorma passiva flöden.
7/ Det här handlar om att bygga, inte handla
Deras modell är enkel:
1. Samla ETH
2. Använd den för att tjäna avkastning
3. Återinvestera i infrastruktur och byggare
De spekulerar inte i kortsiktiga prisrörelser. De bygger den finansiella ryggraden i Ethereums ekonomi.
Sist:
"Den största risken är inte volatilitet eller reglering. Den största risken är att inte delta i Ethereums ekonomi."
Wall Street och AI går vidare till Ethereum. ETH-statsobligationer kan vara det mest utnyttjade sättet att få exponering för det skiftet.
17,69 tn
55
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.